Il rischio di reddito è la possibilità che il reddito pagato da un fondo diminuisca a seguito di uno spostamento dei tassi di interesse applicabili. Questo tipo di rischio è maggiore con i fondi che utilizzano investimenti a breve termine come mezzo per generare entrate per il fondo e con i conti del mercato monetario. Al contrario, gli investimenti in cui un tasso di interesse specifico è bloccato per un lungo periodo di tempo comportano un minor grado di rischio di reddito.
La fluttuazione dei tassi di interesse può spesso avere un effetto significativo sulla performance dei vari investimenti detenuti da un fondo di investimento a breve termine e aumentare il grado di rischio di reddito per quel fondo. Questo perché i gestori del fondo reinvestono continuamente al tasso più attuale disponibile. Quando il tasso di interesse medio diminuisce, ciò provoca anche la diminuzione del tasso applicato a tali attività. Di conseguenza, anche un investimento solido genererà meno reddito fino a quando il tasso di interesse non tornerà a salire.
Un semplice esempio di come funziona il rischio di reddito è considerare il reddito generato da un mercato monetario. I tassi di interesse utilizzati per calcolare il pagamento sono in genere leggermente inferiori al tasso prevalente. Ciò significa che se il tasso di interesse attuale è del 4%, il mercato monetario può basare gli esborsi del reddito su un tasso del 3.75%. Se il tasso di interesse corrente scende al 3%, il mercato monetario si adatterà di conseguenza, aggiustando il tasso utilizzato per determinare i pagamenti del reddito al 2.75%. Questo approccio consente di mantenere gli esborsi sempre al di sotto dell’ammontare del reddito da interessi generato, fattore che assicura che il mercato monetario rimanga forte e in grado di generare più reddito in futuro. Allo stesso tempo, tutti i beneficiari del fondo scoprono che il loro reddito disponibile dal fondo è ridotto fino all’aumento dei tassi di interesse.
Una strategia per ridurre al minimo il grado di rischio di reddito associato a un portafoglio è diversificare le attività in modo che gli investimenti a lungo termine con tassi di interesse fissi siano bilanciati con le partecipazioni in fondi a reddito a breve termine. Ciò crea una situazione in cui i tassi fissi sugli investimenti a lungo termine compensano eventuali diminuzioni di reddito che possono verificarsi quando i tassi di interesse scendono. Ciò aiuta a stabilire una soglia più coerente per i pagamenti del reddito, consentendo ai beneficiari di organizzare i propri budget in base a tale minimo. Diversificando il portafoglio e riconoscendo che i tassi di interesse fluttueranno di volta in volta, i beneficiari non restano a corto e possono aspettarsi periodi in cui i tassi di interesse sono alti e i pagamenti sono più generosi.
Smart Asset.