Una politica dei dividendi residui è un mezzo per calcolare i dividendi che si basano sulla quantità di capitale che rimane dopo che le spese in conto capitale associate all’investimento sono state soddisfatte. L’approccio prevede l’utilizzo del flusso di cassa dell’azienda per soddisfare i suoi obblighi finanziari correnti, quindi l’emissione di dividendi agli investitori in base al residuo, o ciò che rimane dopo che tali obblighi sono stati adempiuti. La maggior parte delle aziende utilizzerà una formula specifica per determinare quale percentuale del residuo viene utilizzata nel calcolo dei pagamenti dei dividendi.
Uno dei vantaggi dell’utilizzo di una politica dei dividendi residui è che l’accordo tende a sostenere la sicurezza finanziaria continua dell’azienda. Questo è importante per gli investitori che intendono detenere le azioni emesse dalla società a lungo termine. Dal momento che la società sta pagando prima le sue spese in conto capitale, quindi passa a determinare l’importo che verrà pagato in dividendi, è probabile che l’azienda rimanga stabile, manterrà un rating di credito stabile e, in generale, sarà considerata un buon rischio. Ciò a sua volta significa che è più probabile che il titolo emesso dalla società mantenga il suo valore e forse si apprezzi in modo incrementale.
Per l’azienda, l’utilizzo di una politica dei dividendi residui rende più facile portare avanti l’operazione senza dover impegnarsi in alcun tipo di processi contabili creativi. Poiché le spese in conto capitale vengono pagate con il flusso di cassa, è meno necessario prendere in prestito per continuare l’operazione di base. A seconda della forza del flusso di cassa, potrebbe essere possibile coprire tutte le spese rilevanti, emettere dividendi utilizzando quel residuo o residuo dopo aver saldato le spese in conto capitale per il periodo corrente e persino accantonare fondi per aiutare in futuri progetti di espansione. Le aziende di ogni dimensione e tipo possono utilizzare questo approccio per l’emissione di pagamenti di dividendi, poiché consente alle aziende di calcolare i pagamenti in un modo che ha meno probabilità di produrre un effetto negativo sull’operazione principale.
I dettagli su come vengono calcolati i dividendi utilizzando una politica dei dividendi residui dipenderanno da come la società sceglie di strutturare il processo al momento dell’emissione delle azioni. In genere, ci sono alcune differenze in base ai tipi di azioni emesse dalla società, con gli azionisti privilegiati che ricevono dividendi calcolati utilizzando un metodo e altri investitori che utilizzano un metodo o una percentuale diversi. Un potenziale svantaggio dell’utilizzo di una politica dei dividendi residui è che se non rimane molto in termini di residui dopo la liquidazione delle spese in conto capitale, ciò significherà meno dividendi per gli azionisti.
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