Uno spread di credito è la differenza tra i prezzi di due diversi titoli coinvolti in un acquisto e in una vendita. Con gli spread creditizi, il valore o il prezzo dell’opzione acquistata sarà inferiore al valore del titolo venduto. Il risultato finale dello spread creditizio è che l’investitore ottiene un piccolo guadagno in contanti con l’insieme delle transazioni.
La chiave per aumentare il saldo di cassa nel conto dell’investitore con uno spread di credito consiste nella scelta dei titoli utilizzati nell’opzione spread con grande cura. Un esempio comune è utilizzare un mix di titoli che attualmente sono considerati rialzisti e ribassisti sul mercato. Cioè, un titolo è considerato aggressivo e probabilmente aumenterà di valore mentre l’altro è considerato in qualche modo stagnante e non si prevede che subirà una crescita significativa nel prossimo futuro. Combinando uno spread rialzista che utilizza put con uno spread ribassista che utilizza call, è possibile ottenere un buon profitto dalla sequenza delle transazioni.
Mettere insieme opzioni di spread che produrranno un significativo afflusso di denaro richiede una valutazione approfondita dello spread creditizio. A tal fine, è importante valutare l’attuale livello di rischio di credito associato ai titoli in esame. Oltre a comprendere lo stato attuale dei titoli, l’investitore dovrebbe anche considerare i cambiamenti nel mercato o altri fattori economici che potrebbero causare un cambiamento nell’attuale performance dei titoli.
La mancata proiezione accurata della performance futura dei due titoli può comunque significare che l’investitore realizza un profitto e crea un saldo di cassa più elevato nel proprio conto. Tuttavia, se il titolo venduto aumenta notevolmente di valore nel breve termine, l’investitore potrebbe scoprire che il piccolo rendimento ottenuto dalla strategia di spread creditizio viene eclissato dal rendimento maggiore che sarebbe stato realizzato se la transazione non fosse mai avvenuta .
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