Le obbligazioni garantite da materie prime sono obbligazioni con una connessione al prezzo corrente della merce sottostante utilizzata per garantire il valore dell’investimento. Questo è diverso dalla pratica con altri tipi di obbligazioni, in cui il valore dell’obbligazione è determinato dall’importo fisso in dollari offerto al momento dell’acquisto dell’obbligazione. In generale, si ritiene che un’obbligazione garantita da materie prime funzioni come una copertura contro la possibile oscillazione dell’economia in un periodo di inflazione.
A volte indicato come un’obbligazione d’oro, l’obbligazione garantita da materie prime ha il potenziale per generare un rendimento maggiore rispetto alla maggior parte degli altri tipi di obbligazioni. La chiave del tasso di rendimento ha a che fare con l’attuale valore di mercato delle materie prime che sostengono l’obbligazione. Nel caso in cui al momento dell’acquisto dell’obbligazione la merce si comporta a un livello superiore a quello previsto, l’investitore riceverà pagamenti di interessi più elevati e/o un rimborso più elevato sull’investimento principale.
Poiché l’obbligazione garantita da materie prime ha un maggiore potenziale per generare un rendimento più elevato rispetto a un’obbligazione a tasso fisso, comporta anche un rischio maggiore. Sebbene sia insolito, c’è sempre la possibilità che le materie prime sottostanti non si comportino come previsto e il rendimento sarà inferiore a quanto originariamente previsto. Tuttavia, la maggior parte degli investitori ritiene che il grado di rischio valga il potenziale rendimento. In generale, un’obbligazione garantita da materie prime tende a comportare una minore volatilità rispetto a molte emissioni di azioni.
In molti casi, l’obbligazione garantita da materie prime è emessa da aziende che hanno un interesse acquisito nella merce utilizzata per garantire l’obbligazione. Poiché lo scopo dell’emissione obbligazionaria è generare entrate ed essere anche in grado di dipendere dal ritorno degli investitori per le successive emissioni obbligazionarie, le imprese tendono ad essere molto realistiche sull’uso delle materie prime per sostenere le obbligazioni. Per questo motivo, l’obbligazione garantita da materie prime è raramente garantita da una merce che si prevede risentirà di una recessione economica durante la vita dell’obbligazione.
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