Il valore aggiunto economico è un calcolo di finanza aziendale che determina il profitto economico realizzato da un’azienda. Il profitto economico è la differenza tra il costo degli input economici e i ricavi generati dalle vendite degli input o dei beni prodotti con gli input. Il profitto economico differisce dal profitto contabile perché il profitto economico include il costo del capitale coinvolto per generare i ricavi ottenuti dalle transazioni finanziarie. La formula del valore aggiunto economico di base è l’utile operativo netto al netto delle imposte (NOPAT) meno il costo del capitale. Se un’azienda ha un NOPAT di $ 100,000 e un costo del capitale di $ 40,000, il valore economico aggiunto è di $ 60,000. Questo concetto e calcolo è stato sviluppato da Stern Stewart e Co.
Stern Stewart and Co. è una società di consulenza con sede a New York dal 1982. La società si concentra sullo sviluppo di strategie di portafoglio e metodi di valutazione per gli investimenti azionari. La società ha creato la formula del valore aggiunto economico come un modo per migliorare le tecniche di finanza aziendale utilizzate nel settore finanziario. Secondo il suo sito web, Stern Stewart and Co. ha lavorato con oltre 400 aziende in tutto il mondo per sviluppare la formula e migliorarne l’applicazione nella finanza economica. Sebbene Stern Stewart and Co. possieda un marchio sulla formula del valore aggiunto economico, è molto simile al calcolo del reddito residuo utilizzato nella finanza aziendale.
La formula del reddito residuo è un calcolo di base del reddito residuo dopo che un’azienda ha pagato tutte le sue spese mensili. Le banche e gli istituti di credito hanno spesso utilizzato questa formula per determinare quanto capitale avrebbe avuto a disposizione un’azienda per effettuare pagamenti fissi su prestiti o linee di credito. La formula del reddito residuo ha inoltre aiutato le aziende a determinare quanto flusso di cassa potevano generare su determinati livelli di fatturato. Il problema con questa formula è che non calcola quanto capitale spende un’azienda in progetti di investimento aziendale. Da qui la creazione della formula del valore aggiunto economico.
Una variazione alla tradizionale formula del valore aggiunto economico prevede l’utilizzo di percentuali di tasso di rendimento e costo del capitale. La formula di base per questa variazione è la percentuale di rendimento sul capitale investito meno la percentuale del costo del capitale per il capitale originariamente investito. Questa formula può essere utilizzata in combinazione con altre formule di finanza aziendale poiché coinvolge cifre percentuali di capitale. Le aziende possono anche utilizzare questo metodo per analizzare le possibili opportunità di prestito bancario e determinare quale prestatore offre all’azienda il più alto valore economico aggiunto sui progetti.
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