Una crisi valutaria si verifica quando il denaro di una contea viene rapidamente svalutato rispetto al sistema internazionale. Il termine crisi valutaria è usato più frequentemente quando si discute di un’economia dal punto di vista degli investitori stranieri. La crisi valutaria è talvolta chiamata anche crisi della bilancia dei pagamenti, a causa del modo in cui spesso si sviluppa. La bilancia dei pagamenti si riferisce alla differenza tra denaro in entrata e denaro in uscita da un determinato paese. Se la bilancia dei pagamenti diventa sbilanciata e il paese ha bisogno di versare più denaro di quello che sta ricevendo, perderà gli investimenti esteri.
Il brusco calo del valore di una valuta associato a una crisi valutaria si verifica quando un governo lega artificialmente il valore della propria valuta a un altro. Tipicamente, al fine di mantenere questo valore per la sua valuta, deve avere e occasionalmente utilizzare le sue riserve estere, cioè l’offerta di valuta estera, per riacquistare parte della propria valuta. Questa procedura consente al governo di ridurre al minimo l’inflazione a livello nazionale e di mantenere lo stesso tasso di cambio a livello internazionale.
Quando gli investitori perdono fiducia nella valuta, la scambieranno con altre attività. La valuta tornerà nell’economia interna del paese e il governo sarà costretto a utilizzare sempre più riserve estere per acquistare la propria valuta e tenerla fuori dalla circolazione. Durante una crisi valutaria, le riserve estere vengono spese rapidamente. Quando sono esauriti, ne risulta una crisi economica.
Ad un certo punto del processo, un governo dovrà modificare il tasso di cambio per la sua valuta o consentire alla sua valuta di “fluttuare” o scambiare liberamente. L’attesa amplificherà anche la crisi economica in corso, dal momento che gli investitori stranieri saranno particolarmente desiderosi di vendere la valuta destinata alla svalutazione. Il passaggio a un tasso di cambio fluttuante, tuttavia, può aiutare un’economia a lungo termine diminuendo la probabilità di un’altra crisi improvvisa.
Un esempio saggiamente citato di una crisi valutaria è la crisi del peso messicano del 1994. Il Messico aveva un tasso di cambio fisso che collegava il valore del peso al dollaro USA. Una serie di problemi interni politici ed economici hanno indotto gli investitori a vendere i loro pesos, schiacciando la capacità del governo messicano di mantenere il tasso di cambio utilizzando le riserve estere. Il governo è stato costretto a staccare il valore del peso dal dollaro, provocando un rapido declino del suo valore. Gli Stati Uniti sono stati in grado di attutire il colpo dell’inflazione acquistando parte del peso in eccedenza.
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