Un’opzione call è un tipo di strumento finanziario noto come derivato. Fondamentalmente è un accordo tra due parti per scambiare la proprietà di un’azione a un prezzo concordato entro un certo periodo di tempo. Lo scambio delle azioni è facoltativo e il proprietario dell’opzione decide se ha luogo.
Il prezzo concordato dello scambio è chiamato prezzo di esercizio. La data di scadenza del contratto è la data di scadenza dell’opzione call. La quantità di denaro richiesta per acquistare questa opzione è chiamata premio. Se lo scambio avviene, si dice che si è esercitato l’opzione call.
I premi per questo tipo di derivati sono sempre quotati per azione, ma venduti in lotti di minimo 100 azioni. Le opzioni call sono sempre un accordo sulla possibilità di acquistare le azioni al prezzo concordato. Sono disponibili sia in stile europeo che in stile americano. La principale differenza tra queste due è che le opzioni europee possono essere esercitate solo nel giorno di scadenza, mentre le opzioni in stile americano possono essere esercitate in qualsiasi momento durante la loro vita.
Le opzioni call sono spesso descritte dalla relazione tra il prezzo di esercizio e il prezzo delle azioni. Uno per il quale il prezzo di esercizio è uguale al prezzo delle azioni si dice che sia al denaro. Se il prezzo di esercizio è superiore al prezzo delle azioni, si dice che l’opzione è out of the money. Infine, se il prezzo di esercizio è inferiore al prezzo delle azioni, si dice che l’opzione è in the money.
Esistono due stili di investimento quando si investe in questi derivati. Gli investitori conservatori vendono un’opzione call out of the money su un titolo che fa parte del loro portafoglio per aumentare il rendimento complessivo del loro portafoglio. L’intenzione è che il prezzo delle azioni non aumenti a un tasso tale da diventare uguale o superiore al prezzo di esercizio. In questo caso, l’investitore può mantenere il premio e le azioni e l’opzione scade senza valore. Il processo verrà quindi ripetuto.
L’investitore speculativo acquisterà con le opzioni call in denaro senza possedere le azioni sottostanti. L’aspettativa è che il prezzo dell’opzione aumenti all’aumentare del prezzo dell’azione. In genere, se il prezzo delle azioni aumenta di un dollaro USA (USD), anche il prezzo dell’opzione aumenterà di un dollaro USA. Tuttavia, poiché l’opzione call può costare solo un decimo del titolo, il tasso di rendimento dell’investimento è molto più alto di quello che sarebbe se lo stock fosse acquistato.
Ad esempio, se l’azione costa $ 10 USD, l’opzione call per questa azione per un prezzo di esercizio di 10 USD potrebbe costare 1 USD. Se il prezzo del titolo aumentasse a 11 USD, il profitto con l’acquisto di azioni sarebbe di 1 USD e pari a un rendimento del 10%; tuttavia, anche il profitto dell’opzione call è di $ 1 USD e poiché è stato investito solo 1 USD, si ottiene un rendimento del 100%. Tuttavia, se il prezzo scendesse a 9.50 USD, l’opzione diventerebbe inutile e l’intero investimento di $ 1 USD andrebbe perso, mentre solo $ 0.50 USD andrebbe perso con l’acquisto di azioni. Con la leva, questo tipo di derivato prevede che i guadagni siano amplificati, ma anche le perdite. Il proprietario delle azioni riceverebbe anche eventuali dividendi pagati, mentre il proprietario di un’opzione call no.
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