“Più economico da consegnare” si riferisce a un approccio ad alcuni tipi di contratti futures in cui le persone possono scambiare i titoli sottostanti alla data di consegna per ridurre il costo della consegna. Se questa è un’opzione disponibile per il venditore del contratto, il prezzo del contratto sarà solitamente adeguato per riflettere ciò, poiché esiste la possibilità che il venditore utilizzi un titolo sottostante di valore inferiore, rendendo il contratto meno prezioso. La clausola più economica da consegnare è chiaramente definita nei termini del contratto in modo che le persone abbiano l’opportunità di decidere se vogliono investire in essa.
In un contratto futures, il venditore si impegna a fornire un determinato numero di azioni di un’attività sottostante a un prezzo stabilito in una determinata data di consegna. L’acquirente che acquista il contratto si riserva il diritto di acquistare tali beni ai prezzi stabiliti, bloccando potenzialmente un prezzo migliore di quello che potrebbe essere disponibile sul mercato aperto al momento. Questa è una forma di speculazione finanziaria, con le persone che fanno affidamento sulle fluttuazioni di valore per fare soldi.
In un contratto più economico da consegnare, al venditore è consentito sostituire altri tipi di attività sottostanti quando il contratto scade e l’acquirente può esercitarlo. Le persone possono farlo perché cambiare le risorse è meno costoso, perché non possono accedere a una risorsa promessa o per altri motivi. L’acquirente deve accettare la sostituzione secondo i termini del contratto. La sostituzione di attività di qualità diversa in un contratto più economico da consegnare può comportare un calo di valore, poiché le attività di qualità inferiore sono meno stabili e affidabili e potrebbero non generare altrettanto in termini di rendimenti.
Quando le persone redigono contratti futures, prendono in considerazione tutti i termini disponibili e sviluppano un contratto adatto alle loro esigenze. Gli acquirenti possono esaminare una varietà di contratti per vedere quale preferiscono, osservando sia i prezzi dei vari contratti che i termini dichiarati. Se un venditore non riesce a trovare un acquirente per un contratto, potrebbe essere necessario modificarlo per renderlo più attraente per gli altri investitori. Il processo di acquisto, vendita e scambio di contratti avviene continuamente, in una varietà di mercati.
Il più economico da consegnare offre una serie di vantaggi ai venditori. Possono guadagnare denaro dal contratto e avere la possibilità di guadagnare di più alla data di consegna essendo in grado di sostituire i titoli sottostanti. Per gli acquirenti, è una decisione di investimento più rischiosa, poiché esiste la possibilità di ricevere attività sottostanti di scarsa qualità alla scadenza del contratto.
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