I fondi comuni di investimento indicizzati sono strumenti di investimento del mercato azionario che cercano di abbinare i rendimenti degli investimenti di un determinato gruppo di azioni, chiamato indice. I fondi comuni di investimento dell’indice possiedono solo le azioni che compongono l’indice corrispondente e portano spese annuali inferiori rispetto ad altri tipi di fondi comuni di investimento. Il fondo possiede le azioni in proporzione al peso di ciascuna azione nell’indice. Indici diversi di solito seguono un particolare segmento di attività del mercato azionario, come istituti finanziari o società con sede in Europa. Alcuni indici seguono un ampio segmento del mercato, come le 500 società più grandi, o anche il mercato nel suo insieme.
Un fondo comune di investimento è una raccolta di azioni che il fondo possiede. Una casa di investimento costituisce il fondo comune di investimento e vende le quote del fondo a singoli investitori. I fondi comuni di investimento semplificano il compito di investire in una raccolta diversificata di azioni per i singoli investitori. Piuttosto che cercare di acquistare dozzine di azioni per diversificare un portafoglio di investimenti, un singolo investitore può investire in un fondo comune già diversificato.
Lo stile di gestione del fondo differenzia i fondi comuni di investimento indicizzati dai fondi comuni di investimento gestiti. Un fondo comune di investimento gestito si basa su un gestore di fondi o un selezionatore di titoli per decidere quali azioni possedere e in quale rapporto possederle. Il fondo segue il suo settore target originale, ma il gestore del fondo ha un ampio margine di manovra nella selezione delle azioni e del rapporto tra le azioni. Il gestore del fondo potrebbe tentare di temporizzare le correzioni del mercato, spostando le attività del fondo dentro e fuori dalla liquidità.
Un fondo indicizzato, nel frattempo, non è gestito attivamente. Invece, poiché il fondo possiede solo azioni che corrispondono all’indice che tenta di tracciare, il gestore del fondo comune di investimento dell’indice non deve fare scelte su quali azioni possedere e in quale configurazione. Un fondo comune indicizzato ha un costo di gestione molto inferiore rispetto a un fondo comune gestito perché non paga un gestore del fondo per gestire attivamente il fondo e il fondo indicizzato trasferisce tali costi inferiori a quegli investitori che possiedono il fondo. I fondi comuni di investimento gestiti inoltre acquistano e vendono azioni molto più spesso dei fondi comuni di investimento indicizzati, il che significa che i fondi gestiti attivamente sostengono costi di transazione maggiori rispetto ai fondi comuni di investimento indicizzati. Per questi motivi, un fondo comune di investimento indicizzato a volte viene chiamato investimento “passivo”.
Nel suo libro Common Sense on Mutual Funds, John Bogle, il fondatore del Vanguard Group, presenta un’analisi approfondita sull’idea di fondi comuni di investimento indicizzati. Gli investitori considerano Bogle il “padre” dei fondi indicizzati e Vanguard ha offerto ai suoi investitori fondi comuni di investimento indicizzati sin dalla sua fondazione nel 1974. In questi giorni, molte diverse società di investimento offrono almeno alcuni fondi comuni di investimento indicizzati. I fondi che replicano l’indice S&P 500, che è un indice che rappresenta le 500 maggiori azioni del mercato azionario americano, sono fondi comuni di investimento a indice comune. Gli indici a volte rimuovono e aggiungono alcune azioni, il che significa che il fondo comune di investimento dell’indice deve seguire l’esempio, ma tali cambiamenti sono rari.
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