I titoli in oro sono generalmente suddivisi in una delle tre categorie principali: obbligazioni in oro, fondi scambiati in borsa e fondi comuni di investimento in oro. Tutti e tre sono strumenti finanziari legati al valore di mercato dell’oro, e spesso anche di altri metalli preziosi, con l’eccezione che le obbligazioni in oro sono direttamente garantite da riserve di lingotti d’oro. È anche possibile investire in oro come titolo acquistando e vendendo fisicamente oro in base al suo valore sulle borse delle materie prime.
Nel corso della storia, molte persone hanno visto gli investimenti in oro come un modo per proteggere le proprie attività finanziarie da catastrofi come instabilità politica o economica, inflazione e fluttuazioni valutarie e il rischio insito nel mercato azionario. Laddove sono coinvolti titoli in oro, tuttavia, questa diventa un’area grigia perché i fondi negoziati in borsa seguono le tendenze del mercato ei fondi comuni di investimento tentano di battere il mercato attraverso la diversità, ma spesso possono non essere all’altezza di tale obiettivo. Anche il crollo internazionale del gold standard nel 1971, quando il presidente degli Stati Uniti Richard Nixon pose fine alla politica della cartamoneta statunitense di essere direttamente convertibile in un pari valore dell’oro, contribuisce anche alla speculazione sui titoli aurei.
Le obbligazioni legate all’oro, o obbligazioni convertibili in oro, sono emesse da società minerarie che sostengono le obbligazioni direttamente dalle riserve d’oro che detengono. Le obbligazioni in oro danno all’investitore la possibilità di convertire le proprie obbligazioni in oro in qualsiasi momento, senza dover immagazzinare e assicurare fisicamente il metallo dorato stesso. Ciò li rende strumenti finanziari altamente liquidi che seguono il prezzo delle materie prime dell’oro e sono convenientemente convertibili in oro o contanti. Lo svantaggio delle obbligazioni in oro come una delle principali forme di titoli in oro è che, se il prezzo dell’oro sul mercato scende, le obbligazioni valgono meno e di solito sono legate a una società mineraria, che può cambiare le sue politiche. Se l’estrazione dell’oro diventa più costosa degli attuali prezzi dell’oro, anche il valore delle obbligazioni inizierà a diminuire.
I fondi negoziati in borsa come forma di titoli aurei sono simili alle obbligazioni in quanto sono completamente garantiti da lingotti d’oro depositati e assicurati in modo sicuro. Questi fondi, tuttavia, sono progettati per seguire le tendenze del mercato. I mercati dell’oro regionali, come il mercato dell’oro australiano con il suo fondo Gold Bullion Securities, fluttueranno rispetto ai prezzi dell’oro altrove e aumenteranno e diminuiranno con il mercato.
I fondi comuni di investimento legati all’oro sono senza dubbio i tipi di titoli d’oro più speculativi per chi sceglie di investire in questo metallo prezioso. Un fondo comune di investimento è una raccolta di azioni, obbligazioni e investimenti a breve termine che un team di gestione esegue per cercare di ottenere guadagni finanziari oltre le tendenze generali del mercato. Il valore patrimoniale netto (NAV) delle quote di fondi comuni di investimento viene calcolato su base giornaliera e, nel caso di fondi comuni di investimento in oro, gli investimenti sono incentrati su vari metalli preziosi come oro, argento e platino. L’idea è di bilanciare gli investimenti in perdita nel fondo con quelli che guadagnano terreno in modo da avere un rendimento complessivamente positivo. Le stime suggeriscono, tuttavia, che, come categoria generale, solo l’1-30% circa di tutti i fondi comuni di investimento ha battuto la media di mercato in modo statisticamente significativo e, man mano che crescono, il loro successo tende a degradarsi.
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