Negli Stati Uniti, le obbligazioni municipali sono titoli di debito emessi da governi statali o locali, chiamati comuni, per raccogliere fondi. Le obbligazioni generali e le obbligazioni sui redditi sono i due principali tipi di obbligazioni municipali. Le obbligazioni sui redditi vengono vendute per finanziare progetti governativi specifici. Le obbligazioni generali vengono emesse per raccogliere fondi per una varietà di esigenze come ponti, strade e scuole.
I governi locali e statali di solito vendono obbligazioni obbligatorie generali a orari prestabiliti, chiamati pianificazione. Queste obbligazioni sono garantite solo dalla capacità del governo di ripagare i propri debiti. Il governo è chiamato l’emittente dell’obbligazione e l’acquirente è chiamato l’obbligazionista. Il prezzo di acquisto è chiamato valore nominale o valore nominale. Le obbligazioni obbligazionarie generali sono obbligazioni a lungo termine con date di scadenza superiori a un anno.
Le obbligazioni obbligazionarie generali vengono vendute con un tasso di interesse fisso chiamato tasso cedolare. Gli interessi vengono pagati regolarmente all’obbligazionista fino alla data di scadenza. Alla scadenza, l’emittente rimborsa il valore nominale all’obbligazionista. A volte gli interessi e il valore nominale vengono restituiti all’investitore alla scadenza in un’unica soluzione. Questo tipo di obbligazione è chiamato obbligazione zero coupon.
Un vantaggio principale dell’acquisto di obbligazioni municipali è che il reddito da interessi è esente dall’imposta sul reddito federale. Se una persona acquista un’obbligazione municipale emessa nello stato in cui quella persona vive, il reddito da interessi può anche essere esente dalle tasse statali e locali. Poiché il reddito da interessi può essere esentasse, le obbligazioni obbligazionarie generali generalmente pagano tassi di interesse inferiori rispetto ad altri titoli di debito.
Le obbligazioni di obbligo generale possono essere acquistate da un commerciante di valori mobiliari autorizzato o tramite un fondo comune di investimento che investe in obbligazioni comunali. I fondi comuni aiutano a ridurre ulteriormente il rischio includendo una varietà di obbligazioni di diversi emittenti. In genere, è più facile per un individuo acquistare obbligazioni tramite un fondo comune di investimento. Il dealer e il gestore del fondo comune di investimento possono addebitare all’investitore commissioni e commissioni di gestione al momento dell’acquisto di obbligazioni.
Le obbligazioni municipali sono solitamente investimenti a basso rischio rispetto alle obbligazioni societarie o al mercato azionario. I governi possono aumentare le tasse o prelevare denaro da altre fonti di reddito per pagare gli interessi e il valore nominale dovuti agli obbligazionisti. È ancora possibile che un governo statale o locale fallisca sui pagamenti delle obbligazioni, causando una perdita di denaro agli investitori.
Per aiutare a determinare il livello di rischio di una particolare obbligazione generale, gli investitori possono controllare i rating creditizi dell’obbligazione. Le società che forniscono questi rating includono Standard & Poor’s (S&P), Fitch Ratings e Moody’s. I rating del credito obbligazionario sono generalmente forniti gratuitamente all’investitore.
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