Nel 1994, l’economista Lin Chen ha pubblicato un modello matematico progettato per illustrare come si evolvono i tassi di interesse. Il modello Chen è un modello a tasso breve, chiamato anche modello a tre fattori, per determinare come si evolveranno i tassi di interesse in futuro in base al tasso a breve. Gli analisti determinano il tasso a breve con un’equazione matematica che coinvolge tassi di interesse annualizzati per denaro preso in prestito e periodi di tempo estremamente brevi. Il modello Chen è stato il primo di questi modelli a tasso breve a includere la media stocastica e la volatilità stocastica.
Nel mondo della finanza, il modello Chen aiuta a prevedere i tassi di interesse per aiutare a determinare le strutture dei prezzi per titoli, obbligazioni e compravendita di azioni, nonché i ritorni attesi sugli investimenti. È una delle tante teorie e modelli finanziari utilizzati per prevedere le condizioni finanziarie future. Il modello Chen cerca di calcolare l’evoluzione futura dei tassi di interesse sulla base dei rischi di mercato. I rischi utilizzati per calcolare i rendimenti attesi e quindi fissare i prezzi sono il rendimento di mercato, le previsioni per i futuri rendimenti di mercato e le previsioni sulla volatilità del mercato.
Con il modello Chen, Lin Chen ha tentato di utilizzare teorie ed equazioni della finanza matematica per tenere conto di numerosi possibili risultati futuri. Modificando determinate variabili, economisti e professionisti finanziari hanno una visione migliore dei potenziali scenari di rischio. Pertanto, il prezzo dei titoli, in particolare quei titoli che comportano un’offerta sul prezzo di acquisto o futures di copertura, consente la fluttuazione del mercato con un minor rischio di perdita. La tolleranza al rischio di un particolare titolo determina la probabilità che gli investitori acquistino tale titolo.
Gli investimenti a reddito fisso, noti anche come titoli di debito, sono soggetti a perdite di denaro a causa delle variazioni dei tassi di interesse e del comportamento dei prezzi. I titoli di debito o gli investimenti a reddito fisso includono obbligazioni emesse da società, organizzazioni e governi. Questi investimenti sono anche una componente primaria dei portafogli di copertura. Gli investitori e le società di gestione degli investimenti fanno molto affidamento sull’analisi del reddito fisso utilizzando modelli matematici come il modello Chen. Gli analisti formulano raccomandazioni per investire o trasferire determinati titoli sulla base dei risultati di tali analisi matematiche.
La base principale per i titoli di debito è il prestito di denaro con l’aspettativa di un rendimento specifico in un breve periodo di tempo. Ad esempio, gli investitori acquistano obbligazioni da società a tassi scontati per fornire alle società fondi presi in prestito per varie operazioni. Quando l’obbligazione scade, gli investitori si aspettano di rendere un certo importo in base ai tassi di interesse e al valore nominale dell’obbligazione. Se i tassi di interesse si discostano bene dai range previsti, gli investitori potrebbero non realizzare il pieno rendimento che si aspettavano. Il modello Chen cerca di prevedere i tassi di interesse futuri per aiutare a valutare il rischio di tale scenario.
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