Il mark-to-market è un sistema di contabilità progettato per affrontare il problema della valutazione di beni che non hanno un prezzo fisso. Lo fa utilizzando il valore di mercato corrente dell’attività nel tentativo di tenere conto dei potenziali profitti o perdite che il detentore ha realizzato sull’attività. I principali svantaggi del sistema sono che le fluttuazioni di mercato a breve termine possono significare che non fornisce una rappresentazione equa del valore a lungo termine dell’attività.
Il sistema mark-to-market viene solitamente utilizzato per attività complesse come i derivati. È qui che le persone scambiano il diritto di acquistare azioni in futuro piuttosto che scambiare le azioni effettive da sole. Ma tecnicamente il mark-to-market può essere utilizzato per qualsiasi tipo di asset.
L’idea del mark-to-market è quella di produrre conti più realistici rispetto ai sistemi alternativi che si basano sul prezzo di acquisto del bene. Ad esempio, un’azienda può possedere un lotto di azioni per le quali ha pagato $ 100 dollari USA (USD). Senza la contabilità mark-to-market, l’attività continuerebbe a essere quotata nel suo bilancio a $ 100 USD fino a quando l’impresa non venderà le azioni.
Se le azioni valessero ora solo $ 10 USD, i conti fornirebbero un’immagine eccessivamente positiva del valore dell’azienda. Questo non fa molta differenza con azioni del valore di $ 100 USD, ma in un’azienda che ha centinaia di milioni di asset, può fare una grande differenza, forse anche facendo sembrare un’azienda solvibile quando non potrebbe coprire i propri debiti vendendo asset . Naturalmente, l’effetto funziona in un altro modo: un’impresa i cui asset sono aumentati di valore di mercato sembrerebbe molto peggio se non usasse la valutazione mark-to-market.
Nel sistema statunitense esistono tre tipi di valutazione mark-to-market. Il livello uno è per le attività negoziate attivamente come le azioni e utilizza semplicemente il prezzo di mercato corrente. Il livello due è per gli asset che non hanno un prezzo di mercato, ma è possibile utilizzare un modello standard per valutarli in base a variazioni di mercato più ampie come la performance di azioni in settori simili. Il livello tre è per le attività che non hanno indicatori di mercato, il che significa che i contabili devono semplicemente indovinare il valore corrente dell’attività. I critici ritengono che questo produca alcune cifre che hanno troppo poche basi nella realtà.
Un altro problema del mark-to-market è che può porre troppa enfasi sulle oscillazioni a breve termine del mercato. Una società potrebbe detenere beni che considera un investimento a lungo termine e non ha bisogno o intenzione di venderli nel prossimo futuro. Ma la contabilità mark-to-market significa che se il mercato dell’attività sta attraversando un calo, la società sembrerà aver perso denaro nei suoi conti. C’è un argomento secondo cui tali apparizioni possono causare un calo delle azioni della società stessa, contribuendo a oscillazioni ancora più selvagge nel mercato generale.
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