Conosciuto anche come tasso a termine, un tasso di cambio a termine è il prezzo o il tasso quotato da un venditore alla data corrente e accettato da un acquirente nella stessa data, consentendo alle due parti di avviare uno scambio. Piuttosto che richiedere il pagamento e la consegna in quel momento, le due parti determinano un programma che consente di completare il pagamento e la consegna in una data futura specificata. Questo accordo consente a entrambe le parti di concludere transazioni che alla fine andranno a vantaggio di entrambe le parti.
A volte c’è confusione tra cosa si intende per tasso di cambio a pronti e tasso di cambio a termine. È vero che entrambe le tariffe hanno a che fare con il prezzo in quanto si riferisce alla data effettiva in cui l’acquirente e il venditore decidono di concludere una transazione. La differenza è l’intervallo di tempo consentito per il regolamento di tale transazione. Ad esempio, se l’acquirente e il venditore concordano un prezzo e una data di consegna entro due giorni lavorativi dall’inizio della negoziazione, viene considerato uno scambio a pronti. Se queste due parti dovessero concordare che il pagamento e la consegna avverranno 30 giorni di calendario dalla data di inizio dello scambio, il tasso in questione sarebbe considerato un tasso di cambio a termine.
Uno dei vantaggi per l’acquirente derivante dall’entrare in un’operazione che prevede un tasso di cambio a termine è la possibilità di bloccare il prezzo più basso di oggi ma differire il pagamento fino a quando il valore delle attività acquisite non è aumentato. Ad esempio, l’acquirente può acquistare un lotto pari di azioni per $ 10 dollari USA per azione, con un accordo per prendere possesso e pagare tali azioni in una data specifica del mese di calendario successivo. Supponendo che tali azioni aumenteranno di valore nel frattempo a un tasso di $ 15 USD per azione, l’acquirente può organizzare la vendita delle azioni al tasso più alto e consegnarle dopo averne preso possesso e aver pagato il venditore originale. Il risultato finale sta generando un profitto di $ 5 USD per azione sullo scambio.
Sebbene una strategia di cambio a termine sia spesso un ottimo modo per generare entrate aggiuntive dall’acquisto e dalla vendita di azioni, esiste un certo grado di rischio. Se le azioni non si comportano come previsto, c’è sempre la possibilità che il valore di mercato delle azioni scenda al di sotto del tasso di cambio concordato tra l’acquirente e il venditore. Quando ciò accade, l’acquirente è ancora spesso obbligato a onorare l’accordo e pagare le azioni alla data stabilita, e incorrerà in una certa perdita. Per questo motivo, è una buona idea considerare sempre tutti i fattori rilevanti quando si prevede il movimento futuro dei prezzi delle azioni e tenerne conto prima di fissare un tasso di cambio a termine per l’acquisto di qualsiasi tipo di attività, che si tratti di azioni o anche scambi di valuta.
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