Le acquisizioni dell’azienda possono essere realizzate con la cooperazione e l’accettazione o la negatività e una lotta. Se entrambe le società accettano l’acquisizione, si parla di acquisizione amichevole. In un’acquisizione amichevole, la società A, ad esempio, desidera acquisire la società B. Se il consiglio di amministrazione della società B accetta i termini dell’acquisizione, si parla di acquisizione amichevole. Se il consiglio di amministrazione della società B rifiuta l’offerta, tuttavia, la società A può procedere comunque in quella che viene definita un’acquisizione ostile.
È facile immaginare che l’acquisizione di un’azienda sia sempre negativa. Questo tipo di situazione, tuttavia, può essere considerato positivo in molti casi. Ad esempio, a un’azienda può essere presentata un’offerta di fusione che è per il bene dell’azienda e vantaggiosa per le persone coinvolte. In tal caso, il consiglio di amministrazione della società potrebbe essere lieto di accettare l’offerta e di sottoporla al voto degli azionisti.
Quando un consiglio di amministrazione approva un’acquisizione, è probabile che anche gli azionisti della società voteranno a favore dell’acquisizione amichevole. L’entusiasmo con cui viene ricevuta un’offerta, tuttavia, spesso dipende dall’ammontare dell’offerta di acquisto. Le offerte di acquisto inferiori possono essere soddisfatte con maggiore resistenza.
Molte acquisizioni sono considerate amichevoli, ma anche le situazioni possono diventare ostili. Ciò accade in genere quando il consiglio di amministrazione della società non approva l’offerta o i suoi azionisti votano contro di essa. Ad esempio, il consiglio di amministrazione di un’azienda potrebbe ritenere che un’offerta sia troppo bassa o che un’acquisizione sarà negativa per l’azienda e le persone coinvolte. Quando un’offerta di acquisto viene rifiutata, la società acquirente può forzare l’acquisizione acquistando una quantità sufficiente di azioni dell’altra società per ottenere il controllo della società, senza il consenso o l’approvazione del consiglio di amministrazione.
Vale la pena notare che un’offerta pubblica di acquisto rifiutata potrebbe non sempre portare a un’acquisizione ostile. A volte le due società si impegnano in trattative fino a quando non arrivano a un accordo su cui possono concordare. In altri casi, la società acquirente potrebbe desiderare di acquisire la società solo a condizioni amichevoli, quindi potrebbe andare avanti quando la sua offerta viene rifiutata. In effetti, alcune società che decidono di procedere con un’acquisizione ostile non riescono a ottenere il controllo dell’altra società. Ad esempio, la società acquirente potrebbe non riuscire ad acquistare la quantità di azioni necessaria per l’acquisizione ostile.
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