Ein Basisrisiko ist das potenzielle Risiko, das mit dem Einsatz einer Absicherungsstrategie zur Erzielung einer Rendite verbunden ist. Konkret hat diese Art von Risiko damit zu tun, dass die Investitionen in die Absicherungsaktivität sorgfältig verwaltet werden, damit sich die Preise der kompensierenden Elemente nicht in entgegengesetzte Richtungen bewegen. Diese Form der unvollkommenen Absicherung erhöht die Wahrscheinlichkeit einer unerwarteten Rendite, abhängig von der Art der Bewegung und den Arten der an der Absicherung beteiligten Trades, kann aber auch zu einem deutlich höheren Verlust führen.
Ein klassisches Beispiel für das Basisrisiko ist die Absicherung von Treasury Bill Futures durch eine Anleiheemission. Im Idealfall würde die Schwankung zwischen den Preisen der beiden Vermögenswerte während der Laufzeit der Anleihe in etwa gleich bleiben. Bewegt sich der Wert der Futures in eine der Anleihe entgegengesetzte Richtung, erhöht sich das Basisrisiko, da die Wahrscheinlichkeit, dass der Anleger Geld verliert, steigt.
Es gibt mehrere Gründe, warum sich ein Basisrisiko entwickeln kann. Wenn das Fälligkeitsdatum der Anleihe und das Verfallsdatum der Futures nicht richtig aufeinander abgestimmt sind, erhöht sich das Risiko. Wenn sich jedoch eine drastische Änderung auf den zugrunde liegenden Preis des Derivats auswirkt und der Preis des abgesicherten Vermögenswerts nicht beeinflusst wird, entsteht eine Preislücke, die zu einem Verlust für den Anleger führen kann. Nicht alle Situationen, die mit einem erhöhten Basisrisiko beginnen oder später ein erhöhtes Basisrisiko entwickeln, führen zu Verlusten für den Anleger. Es besteht zumindest ein gewisses Potenzial, dass die unvollkommene Absicherung zu Gewinnen führt, die der Anleger ursprünglich nicht erwartet hatte. Dennoch würden einige Anleger die Möglichkeit einer Renditesteigerung durch den Einsatz von nicht übereinstimmenden Vermögenswerten in einer Hedge-Strategie für durch die Wahrscheinlichkeit von Misserfolgen und Verlusten aufwiegen.
Während Hedging eine in vielen Fällen sehr gut funktionierende Anlagestrategie ist, ist es wichtig, dass sich die Preise der Vermögenswerte, die sich gegenseitig ausgleichen, in die gleiche Richtung bewegen. Aus diesem Grund sollten sich Anleger die Zeit nehmen, die vergangene Wertentwicklung beider Vermögenswerte zu untersuchen und ihre prognostizierten Bewegungen basierend auf allen bekannten Faktoren darzustellen. Dies trägt dazu bei, das mit dem Ansatz verbundene Basisrisiko zu minimieren und somit die Chancen zu verbessern, die Art der Rendite zu erhalten, die der Anleger aus den Transaktionen erzielen möchte.