Operating Working Capital (OWC) ist eine Finanzkennzahl zur genauen Bestimmung der Liquidität und Solvenz eines Unternehmens. Es ähnelt dem Grundkonzept des Betriebskapitals insofern, als es berechnet wird, indem die Verbindlichkeiten eines Unternehmens von seinen Vermögenswerten abgezogen werden, aber es definiert genauer, was diese Vermögenswerte und Verbindlichkeiten ausmacht. In Bezug auf OWC beschränken sich Vermögenswerte auf Vorräte und Forderungen, während Verbindlichkeiten auf Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen beschränkt sind. Durch die Einengung auf diese Grundelemente verhindert sie, dass alles andere als der operative Erfolg des Unternehmens oder dessen Fehlen das finanzielle Bild trübt.
Bei der Verwendung des einfachen Konzepts des Betriebskapitals umfasst der Vermögensteil der Gleichung Bargeld und Wertpapiere, während die Verbindlichkeiten alle Schulden umfassen können, die ein Unternehmen angesammelt hat. Diese Zahlen spiegeln jedoch eher die Finanzierungsstruktur eines Unternehmens wider als ein echtes Maß für seine operative Effizienz oder die Stärke des täglichen Geschäfts. Infolgedessen können sich Finanzexperten darauf verlassen, dass das Konzept des operativen Betriebskapitals eher ein Hinweis darauf ist, wie gut ein Unternehmen Geschäfte macht oder wie es sich in Bezug auf Investitionsmöglichkeiten gegenüber anderen abschneidet.
Um dieses genauere finanzielle Bild bei der Berechnung des OWC zu erhalten, müssen die Aktiva und Passiva von den überschüssigen Zahlen getrennt werden, die in die Working-Capital-Gleichung eingehen. Bei der Ermittlung des Betriebsvermögens eines Unternehmens müssen alle Barbeträge vom Gesamtvermögen eines Unternehmens abgezogen werden, sodass nur Debitoren und Lagerbestände auf dieser Seite des Hauptbuchs verbleiben. Auf ähnliche Weise werden die Betriebsverbindlichkeiten eines Unternehmens berechnet, indem alle kurzfristigen Schulden des Unternehmens von den Gesamtverbindlichkeiten abgezogen werden.
Sobald diese Anpassungen vorgenommen wurden, ist es relativ einfach, das Betriebskapital des jeweiligen Unternehmens zu bestimmen. Zum Beispiel hat Unternehmen A 10,000 US-Dollar (USD) an Betriebsvermögen und 8,000 USD an Betriebsverbindlichkeiten. Zieht man die 8,000 US-Dollar von den 10,000 US-Dollar ab, bleiben insgesamt 2,000 US-Dollar in OWC übrig. Das bedeutet, dass das Unternehmen einen Überschuss von 2,000 USD hätte, selbst wenn es alle Rechnungen sofort bezahlen müsste.
Das Konzept des Betriebskapitals ist ein nützlicher Maßstab für neuere Unternehmen, die oft große Mengen kurzfristiger Schulden aufnehmen, um das Geschäft in Gang zu bringen. Kurzfristige Schulden wirken sich bei der Berechnung des OWC sogar zu Gunsten eines Unternehmens aus. Dies liegt daran, dass ein hoher Schuldenbetrag tatsächlich die Höhe der Betriebsverbindlichkeiten eines Unternehmens verringert und somit den Betrag verringert, der vom Betriebsvermögen abgezogen wird.