Das On-Balance-Volumen ist eine Methode der Aktienanalyse, die Aktien anhand des Volumens bewertet, mit dem sie an einem bestimmten Tag gehandelt wurden. Es wird berechnet, indem das Handelsvolumen an diesem Tag von einer kumulierten Summe abgezogen wird, wenn die Aktie fällt, oder das Volumen addiert, wenn die Aktie vom Vortag schließt. Die Theorie hinter dem On-Balance-Volumen oder OBV ist, dass das Handelsvolumen allen Preisbewegungen vorausgeht. Aus diesem Grund werden Anleger, die an ihre Richtigkeit glauben, entsprechend kaufen oder verkaufen, wenn sich der OBV signifikant in eine Richtung bewegt.
Es gibt viele Methoden, die von Anlegern verwendet werden, um zu versuchen, Börsentrends und -bewegungen vorherzusagen. Da die Kurse einer bestimmten Aktie normalerweise durch das Handelsvolumen dieser bestimmten Aktie bestimmt werden, liegt es nahe, dass eine Volumenmessung ein genauer Indikator für die Aktienbewegung wäre. Das 1963 von Joseph Granville eingeführte On-Balance-Volumen übernimmt die Volumen-vor-Preis-Theorie und extrapoliert daraus eine zuverlässige Kennzahl für Anleger.
Das Bilanzvolumen einer bestimmten Aktie ist eine kumulative Summe, die an Tagen mit steigendem Aktienkurs addiert und von fallenden Kursen abgezogen wird. Es ist letztlich unwichtig, wie hoch die tatsächliche Summe des OBV an einem bestimmten Tag ist. Wichtig ist, wie stark der OBV steigt oder fällt und wie steil dieser Fall oder Anstieg ist, wenn er in einem Diagramm dargestellt wird. Wenn der Hang in beide Richtungen steil ist, bedeutet dies, dass sich das OBV signifikant geändert hat.
Anleger verwenden dann das Bilanzvolumen in Verbindung mit der Preisänderung, um festzustellen, ob ein Trend zuverlässig ist. Natürlich wird der Preis steigen, wenn der OBV steigt und umgekehrt. Worauf Anleger achten, ist, wie weit der Preis in Verbindung mit der Steigung des OBV steigt oder fällt. Auf diese Weise suchen sie entweder nach einer Bestätigung eines Trends oder nach der Möglichkeit, dass der Trend irreführend ist.
Wenn beispielsweise ein Anstieg des Aktienkurses von einer steilen Aufwärtsbewegung des Bilanzvolumens begleitet wird, ist dies ein guter Indikator dafür, dass sich der Trend fortsetzen sollte. Denn das sogenannte Smart Money treibt den Preiswandel an und die Öffentlichkeit wird bald nachziehen. Auf der anderen Seite, wenn ein Preisanstieg nur von einem kleinen Sprung des OBV begleitet wird, ist der Trend wahrscheinlich schwach und könnte sich schnell umkehren. Der OBV funktioniert auf die gleiche Weise, wenn versucht wird, Abwärtstrends zu messen.