Ein Delta-neutrales Portfolio ist eine Art von Portfolio, das versucht, Positionen in verschiedenen Positionen so zu kombinieren, dass der Gesamtwert des Portfolios in einem akzeptablen Bereich bleibt, selbst wenn einige der Vermögenswerte einen Abschwung erfahren sollten. Die Idee besteht darin, die Gewinne oder positiven Deltas mit den negativen Deltas auszugleichen, damit das Portfolio einen bestimmten Wert behält. Um diese Aufgabe zu erfüllen, ist häufig eine Diversifizierung der Anlagen erforderlich, damit das Portfolio auch bei sich ändernden Marktbedingungen relativ stabil bleibt.
Um ein Delta-neutrales Portfolio zu erreichen, muss eine sorgfältige Balance der gehaltenen Vermögenswerte erreicht werden. Es gibt eine Reihe von Kombinationen, die verwendet werden können, um diese Situation zu erstellen und aufrechtzuerhalten. Wenn Sie sich beispielsweise entscheiden, eine bestimmte Anzahl von Call-Optionen zu kaufen und diese Käufe mit dem Erwerb einer bestimmten Anzahl von Put-Optionen auszugleichen, wird die Delta-Position Null oder Delta neutral erreicht. Die Ankunft in diesem Zustand kann die Verwendung von fast jeder Art von Investition erfordern, einschließlich Terminkontrakten oder Aktien.
Der Prozess für eine Delta-Neutralität funktioniert tendenziell besser in Märkten, die einer gewissen Volatilität unterliegen. Dieser Ansatz ist in derzeit eher flachen Märkten schwieriger zu nutzen. Obwohl der Markt nicht unbedingt einen offensichtlichen Trend aufweisen muss, trägt ein gewisses Maß an Aktivität in verschiedene Richtungen tatsächlich dazu bei, das Maß an Spannung zu erzeugen, das dazu beiträgt, die Vermögenswerte im Portfolio in einem bestimmten Gleichgewicht zu halten. Bei einer ausgewogenen Mischung von Finanztiteln ist es relativ einfach, Verluste mit einem Vermögenswert oder einer Gruppe von Vermögenswerten durch die mit einem anderen Vermögenswert oder einer anderen Vermögensgruppe erzielten Gewinne zu kompensieren.
Einer der Hauptvorteile eines Delta-neutralen Portfolios besteht darin, dass der Gesamtwert der kollektiven Vermögenswerte innerhalb einer bestimmten Bandbreite bleibt, selbst wenn diese Vermögenswerte einzeln eine Art von Wertsteigerung oder -minderung erfahren. Da es immer Vermögenswerte gibt, die die Veränderungen ausgleichen, bleibt der Wert des Portfolios konstant und kann somit eine konstante oder stetige Rendite erwirtschaften. Wenn Hedging als eine der Möglichkeiten zum Erreichen dieses Zustands verwendet wird, muss sorgfältig auf Marktveränderungen geachtet werden, da sich diese abgesicherten Wertpapiere wie erwartet entwickeln können oder auch nicht. In diesem Fall kann das Gleichgewicht innerhalb des Portfolios gestört werden, wodurch der deltaneutrale Status effektiv zunichte gemacht wird.