Der freie Cashflow zum Eigenkapital ist der Betrag an Barmitteln, den ein Unternehmen seinen Aktionären zur Zahlung von Dividenden zur Verfügung stellt. Man kann ihn sich als den Betrag vorstellen, der nach Schulden, Kapitalaufwendungen und Schwankungen des Betriebskapitals übrig bleibt. Das Free-Cash-Flow-to-Equity-Modell berücksichtigt sowohl den Nettogewinn als auch den Ertrag aus Neufinanzierungen. Das Working Capital wird als Umlaufvermögen des Unternehmens abzüglich seiner kurzfristigen Verbindlichkeiten berechnet.
Die meisten Unternehmen sind nicht verpflichtet, ihren Aktionären Dividenden zu zahlen. Hierbei handelt es sich um Ertragszahlungen, die erwirtschaftet werden, während der Aktionär Anteile an der Gesellschaft hält. Ein Unternehmen hat entweder die Wahl, seinen überschüssigen freien Cashflow zur Auszahlung von Dividenden zu verwenden oder dieses Geld als einbehaltene Gewinne in das Unternehmen zu reinvestieren. Einige Firmen entscheiden sich dafür, regelmäßige Dividendenzahlungen auszuschütten, um den Verkauf ihrer Aktien zu verhindern.
Das Free-Cashflow-to-Equity-Modell hilft Unternehmen zu bestimmen, ob sie Dividendenzahlungen an ihre Aktionäre leisten können. Es berücksichtigt zunächst den Mittelzufluss des Unternehmens, der den Jahresüberschuss und neue Darlehenserlöse umfasst. Der Nettogewinn ist der Betrag der Umsatzerlöse des Unternehmens abzüglich der Kosten, die mit der Markteinführung seiner Waren und Dienstleistungen verbunden sind. Krediterlöse sind alle Barbeträge, die aus Kreditaufnahmeaktivitäten erhalten werden, die dazu beitragen, den Liquiditätsbedarf eines Unternehmens aufrechtzuerhalten.
Neben dem Mittelzufluss eines Unternehmens berücksichtigt das Free-Cash-Flow-to-Equity-Modell auch den Abfluss eines Unternehmens. Die Investitionsausgaben werden vom Zufluss abgezogen. Diese Arten von Ausgaben können den Kauf neuer Geräte oder Gebäude für einen neuen Standort umfassen.
Schwankungen des Betriebskapitals eines Unternehmens werden typischerweise als Abfluss behandelt. Die Veränderung des Working Capitals eines Unternehmens kann sowohl positiv als auch negativ sein. Wenn beispielsweise das Betriebskapital eines Unternehmens für die vorherige Abrechnungsperiode 500 US-Dollar (USD) betrug und das Betriebskapital der aktuellen Periode 700 US-Dollar beträgt, würde die Änderung positive 200 US-Dollar betragen. Wenn diese Zahlen umgekehrt würden, würde die Änderung negative 200 USD betragen.
Andere Abflüsse, die im Free Cashflow-to-Equity-Modell enthalten sind, umfassen Zahlungen für Schulden und Darlehen. Schulden können eine Reihe von Ausgaben beinhalten, einschließlich Anleihenzahlungen und Schuldscheine. Darlehenszahlungen würden alle monatlichen Tilgungszahlungen oder Tilgungen des Kapitalsaldos umfassen.
Das Modell gibt den aktuellen freien Cashflow eines Unternehmens an und berücksichtigt Ab- und Zuflüsse während eines bestimmten Zeitraums. Sie kann beispielsweise jährlich, vierteljährlich und monatlich berechnet werden. Einige Anleger verwenden die Berechnung des freien Cashflows zum Eigenkapital, um den Wert und die finanzielle Stabilität eines Unternehmens zu beurteilen.