Devisenarbitrage (Forex oder FX) ist der Prozess, bei dem die Wechselkursdifferenz zwischen zwei oder mehr Devisenmärkten genutzt wird, um einen Gewinn zu erzielen. Die Transaktion beinhaltet den gleichzeitigen Kauf und Verkauf der Zielwährungen. Dadurch kann eine geschlossene oder keine Risikoposition eingegangen werden, wodurch Marktrisiken und Wechselkursschwankungen vermieden werden. Eine Person oder Organisation, die an der Devisenarbitrage beteiligt ist, wird als Arbitrage bezeichnet.
Die Technik der Börsenarbitrage wird durch die Struktur des Marktes selbst ermöglicht. Der Devisenmarkt ist der größte Finanzmarkt der Welt. Es ist auch das liquideste, da der Handel in Währungen jede Woche von 20:15 GMT Sonntag bis 22:00 GMT Freitag kontinuierlich durchgeführt wird. Es gibt keine zentrale regulierte Börse, und in mehreren Finanzzentren, darunter London, New York, Paris, Zürich, Tokio, Singapur und Sydney, gibt es große unabhängige Börsen. Zu den Schiedsrichtern zählen internationale Banken, institutionelle und private Investoren, Regierungen und Spekulanten.
Alle Währungen unterliegen dem Handel auf den Devisenmärkten, aber der überwiegende Teil des Handels wird innerhalb von sieben Währungspaaren durchgeführt. Die am häufigsten gehandelten Währungspaare sind Euro und US-Dollar, US-Dollar und japanischer Yen, Britisches Pfund und US-Dollar sowie US-Dollar und Schweizer Franken. Drei Paare sind mit dem Rohstoffhandel verbunden; der Australische Dollar und der US-Dollar, der US-Dollar und der Kanadische Dollar sowie der Neuseeländische Dollar und der US-Dollar.
Das Potenzial, aus der Wechselkursarbitrage Gewinne zu erzielen, besteht, wenn separate Märkte unterschiedliche Wechselkurse zwischen den Währungen anbieten. Ein Arbitrage kann eine Währung auf einem Markt kaufen und gleichzeitig auf einem anderen verkaufen. Der Gewinn für die Transaktion ist der erzielte Umsatz abzüglich der Kosten.
In Wirklichkeit sind Transaktionen in der Regel ziemlich komplex und umfassen oft mehrere Märkte und Währungen. Die Gewinnspanne für jede Transaktion ist normalerweise gering; Durch den gleichzeitigen Kauf und Verkauf von Währungen gilt der Handel jedoch als praktisch risikofrei. Das Zeitfenster, von etwaigen Wechselkursdifferenzen zu profitieren, ist in der Regel sehr kurzlebig, da diese Differenzen als Reaktion auf Arbitrageure-Aktivitäten schnell korrigiert werden. Wenn keine Wechselkursdifferenzen ausgenutzt werden können, spricht man von einem Arbitrage-freien Markt oder einem Zustand des Arbitrage-Gleichgewichts.