Ungedeckte Calls sind eine Situation, in der der Schreiber des Calls bei einem Broker eine angemessene Marge vereinbart hat, um sicherzustellen, dass die mit dem Call verbundenen Aktien gekauft werden können, wenn der Call zugewiesen wird. Der ungedeckte Anruf wird oft als nackter Anruf bezeichnet, teilweise aufgrund der Art und Weise, wie diese Sicherheit geschaffen wird. Ein ungedeckter Call ist nicht mit Barmitteln unterlegt, was bei einem gedeckten Call der Fall wäre. Stattdessen wird es mit der Margin unterstützt, die der Broker dem Anleger gewährt.
Die Struktur eines ungedeckten Calls ist im Wesentlichen eine Short-Call-Optionsposition, die durch die Arbeitsvereinbarung mit dem Broker und die Einschätzung des Brokers, wie viel Marge sich der Anleger vernünftigerweise leisten kann, sichergestellt wird. Wenn die Short-Put-Call-Optionspositionen erwartungsgemäß funktionieren, wird der Anleger eine erhebliche Rendite aus dem Call erzielen. Allerdings birgt ein ungedeckter Anruf auch ein nahezu unbegrenztes Risiko.
Der einzige mildernde Faktor, der das Verlustpotenzial bei einem ungedeckten Call begrenzt, ist die Höhe der Margin, die der Broker bereit ist zu erhöhen. Es ist jedoch wichtig zu verstehen, dass eine Marge nicht gleich einer Kreditlinie ist. Es gibt selten eine Art von Vereinbarung, die es dem Anleger ermöglicht, im Laufe der Zeit einen beliebigen Betrag seiner Schulden abzubezahlen. Es stimmt jedoch, dass die Höhe der Schulden, die aus einem schlechten ungedeckten Call resultieren kann, geringer ist, wenn die vom Broker gewährte Marge geringer ist. Es ist jedoch wichtig zu wissen, dass die Gesamtverschuldung immer noch beträchtlich sein kann.
Einige Anleger, die sich von Zeit zu Zeit für einen ungedeckten Call entscheiden, behalten die Kontrolle über Barmittel, die schnell abgerufen werden können, falls der Call nicht funktioniert. Diese Barmittel sind normalerweise nicht mit dem Maklerkonto verbunden und können Gelder auf Bankkonten oder andere Anlagen umfassen, die schnell liquidiert werden können, und die Erlöse, die zur Begleichung der auf der Marge aufgelaufenen Schulden verwendet werden.