Bear-Spreads sind eine Art Optionsstrategie, die mit einem vertikalen Ansatz verwendet wird, der Faktoren wie Terminkontrakte mit aufgeschobenem Monat und einen Rückgang des Wertpapierpreises beinhaltet. Ein Bärenspread kann entweder Put-Optionen oder Call-Optionen verwenden, um die ideale Optionsstrategie zu entwickeln. Hier sind ein paar Beispiele dafür, wie der Bären-Spread funktioniert.
Wenn ein Bear-Spread Call-Optionen nutzt, wird der Prozess manchmal als Bear-Call-Spread bezeichnet. Die Grundidee besteht darin, Call-Optionen zu einem bestimmten Ausübungspreis zu kaufen, während die gleiche Anzahl von Call-Optionen zu einem Ausübungspreis verkauft wird, der niedriger ist als der Preis für die neueren Käufe. Zum Beispiel hat eine bestimmte Aktie einen aktuellen Aktienkurs von 200.00 US-Dollar (USD). Der aktuelle Ausübungspreis für diesen Betrag beträgt 2 USD. Gleichzeitig haben Aktien, die sich im Besitz des Anlegers befinden, einen aktuellen Kurs von 205 USD mit einer Call-Option von 5 USD. Der Anleger entscheidet sich für den Kauf der Call-Option auf die 200 USD-Aktie, was zu einem Abfluss von 200 USD führt. Gleichzeitig entscheidet sich der Anleger für den Verkauf der Call-Option, wodurch ein Bruttozufluss von 500 USD entsteht. Nach Berücksichtigung des Abflusses bedeutet dies, dass der Anleger 300 USD gewonnen hat.
Der Bear-Spread-Ansatz, der den Call-Put-Ansatz verwendet, ist etwas ähnlich. Bei dieser Strategie liegt der Fokus auf Puts statt Calls, um eine Erhöhung des Nettovermögens zu erreichen. Der Anleger kauft Put-Optionen, die derzeit einen höheren Ausübungspreis haben, und verkauft gleichzeitig die gleiche Anzahl von Aktien mit einem niedrigeren aktuellen Put-Preis, die denselben Verfallmonat haben wie die verkauften Aktien. In diesem Szenario besteht die Hoffnung, dass der Kurs der zugrunde liegenden Aktie im genannten Zeitraum sinkt. In diesem Fall wird der Gewinn aus den Transaktionen maximiert, ohne dass der Futures-Kontrakt tatsächlich aufgeschoben werden muss, um die Erhöhung zu erzielen.
Der Bear Spread ist in vielen Fällen eine praktikable Anlagestrategie. Es ist jedoch auch ein Ansatz, der Liebe zum Detail erfordert. Die Chancen, dabei einen Fehltritt zu machen, sind sehr gut, insbesondere für Personen, die gerade erst anfangen, mit Aktienoptionen zu arbeiten. Wie bei jeder Art von Anlagestrategie ist es eine gute Idee, einige Simulationen durchzuführen, bevor Sie tatsächlich einen Bären-Spread eingehen.