Ein Benchmarkfehler ist die Verwendung einer unangemessenen Referenz bei der Bewertung der Portfolioperformance. Dies kann zu ungenauen Berechnungen führen. Sie können die Wertentwicklung eines Anlageportfolios überbewerten, wodurch ein falsches Vertrauen entsteht, oder sie können es unterschätzen, was einen Anleger dazu veranlasst, die Strategie zu ändern, wenn dies eigentlich nicht notwendig war. Solche Fehler können für Anleger ernsthafte Probleme bereiten und können ein besonders großes Problem für Portfoliomanager darstellen, die bei der Bewertung der Portfolioperformance gebührende Sorgfalt walten lassen müssen, um solche Probleme zu vermeiden.
Anleger verwenden Benchmarks als Standards, um die Wertentwicklung ihres Portfolios zu messen. Es ist wichtig, einen geeigneten auszuwählen. Wer beispielsweise stark in europäische Rohstoffe investiert, sollte den Nikkei nicht als Benchmark verwenden, da die Wertentwicklung des japanischen Marktes nicht direkt an europäische Rohstoffe gebunden ist. Stattdessen würde dieser Anleger einen an europäische Rohstoffe gebundenen Anlageindex verwenden wollen, da das Portfolio des Anlegers bei oder über den Renditen des Index abschneiden sollte.
Die Mischung der Vermögenswerte in einem Portfolio kann zu einem erheblichen Benchmark-Fehler führen. Anleger können Referenzstandards auswählen, die den Inhalt ihrer Portfolios nicht genau widerspiegeln und daher keine nützlichen Referenzrahmen sind. Bei dieser Einstellung können Benchmark-Fehler auftreten, denn obwohl der Anleger die Berechnungen korrekt durchgeführt und die Performance sowohl des Portfolios als auch der Benchmark verfolgt hat, war dies kein aussagekräftiger Vergleich. Im Wesentlichen hat der Investor Äpfel und Orangen verglichen.
Wenn Menschen Änderungen an einem Portfolio vornehmen, um zu diversifizieren, neue Anlagen zu tätigen oder alte Anlagen loszuwerden, können sie am Ende einen Benchmark-Fehler verursachen. Die Veränderung des Anlagemixes könnte einen alten Standard zu einem schlechten Kandidaten machen. Anleger, die ihre Anlagestrategie anpassen, sollten sicherstellen, dass sich ihre Referenzen entsprechend ändern. Durch die Einrichtung einer neuen Benchmark kann sichergestellt werden, dass die Wertentwicklung des Portfolios von Anfang an genau verfolgt wird, um das Fehlerrisiko zu reduzieren und eine zuverlässige Ausgangsbasis zu schaffen.
In einigen Fällen können mehrere Benchmarks für ein Portfolio verwendet werden. Dies kann ratsam sein, wenn eine breite Mischung von Vermögenswerten vorliegt und keine Referenz ein geeignetes Bewertungsinstrument bietet. Anleger, die mehrere Referenzen verwenden, müssen besonders auf Benchmark-Fehler achten, da hier leicht Berechnungsfehler unterlaufen oder Standards aufgrund alter Informationen unangemessen angewendet werden. Sie können beispielsweise den Prozentsatz einer bestimmten Anlageart im Mix über- oder unterschätzen, was zu Fehlern führen kann, wenn sie mit der Berechnung der Performance beginnen.
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