Dividendenarbitrage ist eine risikoarme Methode des Aktienhandels, die den Kauf der Put- oder Sell-Option einer bestimmten Aktie sowie der zugrunde liegenden Aktie selbst umfasst, sofern der Aktie eine Dividende versprochen wird. Wenn der Fälligkeitstermin für die Dividende eintrifft, übt der Händler seine Put-Option aus und kassiert den Preis der Option. Der Händler wird auch die Dividende auf die Aktie einziehen, die, wenn sie zu dem mit der Option gewonnenen Geld addiert wird, den Preis der ersten Transaktionen überwiegen sollte. Die gleichzeitige Verwendung der Aktie und der Put-Option verringert das Risiko, dass die Volatilität der Aktie dem Trader schadet.
Eine Dividende ist eine Zahlung eines Unternehmens an seine Anleger. Wenn ein Unternehmen eine Dividende ankündigt, gibt es einen Stichtag bekannt, der den letztmöglichen Zeitpunkt markiert, zu dem ein Investor in den Büchern des Unternehmens steht, um sich für die Dividende zu qualifizieren. Die Börse, die die Aktie verwaltet, legt dann ein Ex-Dividende-Datum fest, nach dem sich jeder, der die Aktie kauft, nicht für die Dividende qualifiziert. Anleger können diese Daten und die Dividendeninformationen verwenden, um Dividendenarbitrage zu praktizieren.
Zum Beispiel kündigt das Unternehmen hinter Aktie A eine bevorstehende Dividende an Investoren im Wert von 1 US-Dollar (USD) pro Aktie an. Zum Zeitpunkt der Ankündigung wird die Aktie A für 25 USD pro Aktie verkauft. Der Händler kauft 100 Aktien der Aktie zu einem Preis von 2,500 USD. Um eine Dividendenarbitrage durchzuführen, muss er oder sie dann den Gegenwert der Aktie in Put-Optionen kaufen, um die Transaktion auszugleichen.
Der Anleger in diesem Beispiel kauft nun einen Put-Kontrakt auf Aktie A für 5.50 USD und zahlt dabei 550 USD zu einem Ausübungspreis von 30 USD aus. Wenn die Aktie ex-Dividende geht, wird der Anleger den Dividendenbetrag von 100 USD einziehen, dann die Put-Option ausüben und insgesamt 3,000 USD aus dem Aktienverkauf gewinnen. Dieser Betrag, addiert zu der eingenommenen Dividende, gibt dem Anleger 3,100 USD, was die ursprüngliche Auszahlung von 3,050 USD für den Kauf der Aktie und der Put-Option überwiegt. Durch die Dividendenarbitrage hat der Anleger bei geringem Risiko 50 USD gewonnen.
Durch das Spielen der Aktie von beiden Seiten ist der Anleger vor einer unerwarteten Auf- oder Abwärtsbewegung der Aktie in der Zeit zwischen den beiden Transaktionen geschützt. Anhand des obigen Beispiels besteht die Möglichkeit, dass der Kurs von Aktie A bei Nachrichten über die Dividende in die Höhe schnellen könnte. Dies würde zwar den Wert der Put-Option des Anlegers mindern, er wäre jedoch durch den Kauf der Aktie abgesichert.
SmartAsset.