Ein Hedgefonds ist eine Art von Anlageportfolio, das eine Vielzahl von Anlageprodukten und -strategien umfasst. Der Fonds kann von dem Anleger verwaltet werden, der ihn aufgelegt hat, oder er kann in Form einer Gesellschaft wie einer Gesellschaft mit beschränkter Haftung (LLC) gegründet werden. Diese letzte Option bietet eine Absicherung für den Fall, dass ein Unternehmen in Konkurs geht; Gläubiger können die Anleger nicht für mehr Geld verfolgen, als sie in den Fonds einzahlen. Anleger legen Geld in den Fonds an und der Manager erhält einen Teil der Gewinne, die der Fonds erwirtschaftet; Gewinngewinne in einem Hedgefonds hängen von der Auswahl geeigneter Aktien und deren Umsetzung zum günstigsten Zeitpunkt ab.
Der Begriff Hedge-Fonds kommt von dem Begriff „seine Wetten absichern“ und bezieht sich auf die Praxis des Ausgleichs von Transaktionen, um sicherzustellen, dass unabhängig von der Marktentwicklung noch Gewinne erzielt werden können. Es sind diese Ausgleichsgeschäfte, die Hedgefonds von einer Vielzahl anderer Fondsstrategien unterscheiden, die zu Beginn des 21. Jahrhunderts entstanden.
Entwicklung von Hedgefonds
Der erste Hedgefonds wurde 1949 vom Aktienpionier Alfred Winslow Jones gegründet. Ursprünglich war der Hedgefonds im Wesentlichen als Fonds gedacht, der einige Aktien leer verkaufte und andere Aktien long kaufte. Der Leerkauf von Aktien beinhaltet den Verkauf von geliehenen Aktien in der Hoffnung, sie zu einem niedrigeren Preis zurückzukaufen, während der Kauf von Long-Aktien bedeutet, Aktien zu kaufen, von denen erwartet wird, dass sie an Wert gewinnen, und sie zu verkaufen, sobald dies der Fall ist. Bei dieser Technik gleicht sich der Gesamtwert von Kauf und Verkauf aus, wodurch schwere Verluste aufgrund großer Marktschwankungen vermieden werden. Der Begriff Hedgefonds bezieht sich heute größtenteils auf alle Fonds, die größtenteils unreguliert sind und unkonventionelle Anlagemethoden anwenden, und die meisten Hedgefonds haben eher den Status von Partnerschaften als das Unternehmensmodell anderer Fonds.
Anlagestrategien
Hedgefonds haben sich weiterentwickelt und umfassen neben der ausgewogenen Short-Long-Strategie von Alfred Jones eine Reihe von Strategien. Einige gängige Hedgefonds-Strategien umfassen: den Handel mit Aktienoptionen und Anleihen, den Kauf oder Verkauf von stark unterbewerteten Wertpapieren und Arbitrage. Eine andere gängige Strategie wird als Risikoarbitrage bezeichnet und beinhaltet den Kauf von Aktien eines Unternehmens, das sich mitten in einer Fusion und Übernahme befindet – in diesem Fall gibt es einen garantierten Gewinn, wenn die Fusion abgeschlossen wird, mit dem einzigen Risiko, dass die Übernahme scheitert.
Regulierungen
Um die Regulierung sehr gering zu halten, haben Hedgefonds den Status nicht registrierter Investmentgesellschaften. Dies bedeutet, dass nur akkreditierte Anleger und qualifizierte Käufer in sie investieren dürfen – diejenigen, die ein Einkommen von über 200,000 USD pro Jahr haben, ein Nettovermögen von über 1 Million USD haben oder bereits über mindestens 5 Millionen USD an Investitionen verfügen.
Im Gegensatz zu Investmentfonds sind Hedgefonds sehr leicht reguliert; Dadurch können sie ihre Handlungen relativ geheim halten. Die meisten modernen Hedgefonds werden von Offshore-Gesellschaften an Orten wie den Jungferninseln oder den Kaimaninseln verwaltet, wo die Regulierung minimal ist. Diese Geheimhaltung macht es schwierig, die tatsächlichen Zahlen für Hedgefonds vorherzusagen, aber im Januar 2011 befanden sich Vermögenswerte im Wert von etwa 1.9 Billionen US-Dollar (USD) unter der Verwaltung von Hedgefonds.