Crossed Trades sind Kauf- und Verkaufsaktivitäten, die durchgeführt werden, ohne dass Transaktionen im Zusammenhang mit dem Handel der betreffenden Wertpapiere erfasst werden. In den meisten Fällen handelt es sich bei Verkauf und Kauf um ein einziges Wertpapier, das von zwei Anlegern gehalten wird. Es ist auch sehr wahrscheinlich, dass die beiden Investoren denselben Makler nutzen, um die Verkaufs- und Kaufaktivitäten zu arrangieren.
Die Verwendung eines Cross Trades ist in vielen Märkten der Welt nicht verfügbar. Staatliche Vorschriften in einer Reihe von Ländern verbieten die Verwendung des Cross Trade. In einigen Fällen wurden Gesetze erlassen, um zu verhindern, dass eine kleine Anzahl skrupelloser Broker nicht den besten Preis für jeden am Handel beteiligten Kunden erzielen konnte. Andere Länder entschieden sich für ein Verbot des grenzüberschreitenden Handels, da diese Praxis das Potenzial hat, Schlupflöcher in den Steuergesetzen zu schaffen und somit dazu verwendet werden könnte, die Zahlung einer angemessenen Steuer auf die betreffenden Investitionen zu umgehen.
In Ländern, in denen ein Cross Trade möglich ist, gibt es in der Regel Verfahren, die sicherstellen, dass beide Anleger bei der Transaktion einen fairen Marktpreis erhalten. Dabei werden die Geld- und Briefspreads aus der Transaktion annulliert und im Wesentlichen einem Tausch von Vermögenswerten zugestimmt. Die Transaktion wird zwar nicht als Trade erfasst, aber als Cross erfasst, wodurch sowohl das Ereignis aufgezeichnet wird als auch die Vorschriften eingehalten werden, die die Praxis regeln.
Ein gekreuzter Handel umgeht jede Börse, an der das Wertpapier aktiv gehandelt wird, da der Handel zwischen den beiden Anlegerkonten stattfindet. Das Erstellen und Ausführen eines Cross-Trades erfordert die Teilnahme von zwei Anlegern, dem Broker und dem Programmmanager des Brokerhauses, das die Konten für die beiden Anleger verwaltet. Mit Zustimmung aller Beteiligten ist es möglich, auf diese Weise Orders zu kaufen und zu verkaufen.
Die Verwendung von Cross Trades wird in Ländern, in denen die Praxis erlaubt ist, streng überwacht. Ein Land, das die Verwendung von Cross Trades erlaubt, sind die Vereinigten Staaten. Aufgrund der von der Securities and Exchange Commission erlassenen Vorschriften muss jeder Broker oder Programmmanager, der einen Cross-Trade durchführen möchte, nachweisen können, dass der Trade für beide Anleger von Vorteil ist. Kann der Handel nicht für beide Seiten als vorteilhaft nachgewiesen werden, kann der gekreuzte Handel nicht stattfinden.
Ein Cross-Trade kann hilfreich sein, um Anlegern zu helfen, in eine Position mit demselben Wertpapier zu wechseln, das jeder für seine Anlagestrategie geeigneter hält. Solange jeder Kunde den bestmöglichen Preis erzielt und mit dem Handel zufrieden ist, erfüllt die Aktivität normalerweise alle Vorschriften, die diese Art von Transaktion regeln können.