Ein Nennbetragszertifikat ist eine Art von Schuldverschreibung, die von einer Investmentgesellschaft und nicht von einem Unternehmen oder einer Regierung angeboten wird. Es ist einfach ein Zertifikat, das ein Anleger kauft und das garantiert, dass das emittierende Unternehmen das Geld zuzüglich eines vereinbarten Zinsbetrags zu einem bestimmten zukünftigen Datum zurückzahlt. Obwohl einige Unternehmen noch immer Nennwertzertifikate ausstellen, sind sie aufgrund von Änderungen der Steuergesetze weitgehend in Ungnade gefallen.
Die ersten Nennwertzertifikate wurden 1894 über ein Unternehmen namens Investor’s Syndicate verkauft. Die Zertifikate wurden durch das Investment Company Act von 1940 stärker reguliert. Heute stellen nur noch zwei große Unternehmen, Ameriprise und SBM, die Zertifikate aus.
Es gibt zwei Haupttypen von Nennwertzertifikaten. Zum einen zahlt der Anleger dem Emittenten Geld in festen Raten. Diese können sich über die gesamte Laufzeit des Zertifikats erstrecken, in einigen Fällen werden die Zahlungen jedoch auch früher abgeschlossen. Bei der anderen Art, dem sogenannten voll eingezahlten Nennbetragszertifikat, zahlt der Anleger den vollen Betrag im Voraus. Dieser Typ sollte normalerweise einen etwas höheren Zinssatz tragen, da der Emittent über einen längeren Zeitraum Zugriff auf mehr Geld des Anlegers hat.
In vielerlei Hinsicht ähnelt ein Nennwertzertifikat einer Anleihe oder einem Einlagenzertifikat, es gibt jedoch einige wesentliche Unterschiede. Im Gegensatz zu einer Anleihe wird das Nennbetragszertifikat speziell von einer Investmentgesellschaft ausgegeben und nicht von einer allgemeinen Körperschaft oder Regierung, die eine Finanzierung sucht. Allerdings muss der Anleger das Risiko einschätzen, dass der Emittent bei Fälligkeit des Zertifikats nicht im Geschäft ist.
Im Gegensatz zu einem Einlagenzertifikat oder einer CD ist ein Nennwertzertifikat nicht von der Federal Deposit Insurance Corporation versichert. Dies bedeutet, dass der Anleger nicht gegen den Ausfall des emittierenden Unternehmens geschützt ist. Ein Vorteil ist jedoch, dass die Strafen für den Vorbezug des Geldes, die sogenannte Rückgabe des Zertifikats, geringer sind als bei einer CD.
Der Hauptgrund für die ursprüngliche Popularität des Nennwertzertifikats war, dass es Steuervorteile hatte. Konkret musste der Anleger die Zinserträge des Zertifikats bis zur Einlösung nicht versteuern. Dies unterscheidet sich von vielen Anlageerträgen wie Zinsen auf einem Sparkonto oder Dividenden aus einer Aktie. Heute bieten die meisten Nennwertzertifikate diesen Vorteil nicht mehr.
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