In der Geschäftswelt bezeichnet man als Yellow Knight ein Unternehmen, das einst die Übernahme eines anderen Unternehmens anstrebte, aber inzwischen seine Strategie geändert hat und nun versucht, das Zielunternehmen für die Idee einer Fusion zu interessieren. Der Hinweis, dass der Ritter in diesem Fall gelb ist, deutet darauf hin, dass der ehemalige Angreifer festgestellt hat, dass eine Übernahme nicht möglich ist und nun auf andere Weise eine Verbindung zum ehemaligen Ziel herstellen möchte. Teil der populären Bildsprache des gelben Ritters ist ein Unternehmen, das vom ursprünglichen Ziel abgeschreckt wurde und nun bereit ist, eine für beide Seiten vorteilhafte Beziehung einzugehen.
Es gibt eine Reihe von Gründen, warum ein Unternehmen von einem feindlichen Übernahmeversuch schließlich zum gelben Ritter werden kann. Ein Grund liegt im Erfolgspotenzial der Übernahme. Sollte das Unternehmen zu dem Schluss kommen, dass die Übernahme nicht erfolgen wird, entweder weil das Ziel die Bemühungen ausmanövriert hat oder weil der Versuch mehr Ressourcen erfordert als ursprünglich vorgesehen, kann der Angreifer entscheiden, dass dieser Ansatz nicht mehr praktikabel ist. Unter der Annahme, dass es immer noch einen zwingenden Grund gibt, eine Beziehung mit dem Zielunternehmen zu wünschen, kann der Ansatz zu einem Ansatz wechseln, der mehr zum Vorteil aller Beteiligten ist und weniger Widerstand bietet.
Ein weiterer Grund für den Wechsel zu einer Yellow Knight-Situation sind veränderte Umstände des übernehmenden Unternehmens. Sollten beispielsweise die Einnahmen sinken oder das Unternehmen aufgrund einer Naturkatastrophe oder eines politischen Putsches einen unerwarteten Verlust erleiden, stehen möglicherweise keine Ressourcen mehr zur Verfügung, um den Übernahmeversuch fortzusetzen. An diesem Punkt ist es sinnvoll, die Übernahme aufzugeben, während die Option für eine mögliche Fusion noch offen bleibt.
Die Bezeichnung eines gelben Ritters unterscheidet sich von ähnlichen Monikern, die verwendet werden, um die Rollen von Unternehmen bei einem Übernahmeversuch zu beschreiben. Ein schwarzer Ritter ist beispielsweise das Unternehmen, das eine feindliche Übernahme verfolgt, während ein weißer Ritter ein Unternehmen ist, das dem anvisierten Unternehmen zu Hilfe kommt und mit Unterstützung des Ziels einen Übernahmeversuch unternimmt. Während der gelbe Ritter keine Übernahmeversuche mehr unternimmt, ist es nicht ungewöhnlich, dass bei den neuen Fusionsverhandlungen aufgrund des vergangenen feindlichen Übernahmeversuchs ein gewisser Pessimismus und Misstrauen verharrt.