Der Begriff Gesamtkredit wird auf dem sekundären Hypothekenmarkt verwendet, um einen Kredit zu diskutieren, der vollständig verkauft wird, anstatt mit anderen Hypotheken zusammengelegt zu werden. Wenn ein Käufer ein ganzes Darlehen erwirbt, übernimmt der Käufer die gesamte mit dem Darlehen verbundene Verpflichtung, anstatt die Risiken mit anderen Anlegern zu teilen. Natürlich erhält der Käufer auch alle potenziellen Gewinne, die mit dem Darlehen verbunden sind, einschließlich Verzugszinsen, Zinszahlungen usw.
Banken kaufen und verkaufen ständig Kredite auf verschiedene Weise. Die Produkte werden für den Hypotheken-Zweitmarkt unter Berücksichtigung unterschiedlicher Anlagestile zusammengestellt, so dass die Bank mit hoher Wahrscheinlichkeit interessierte und kaufbereite Investoren findet. Banken wiederum verwenden das Geld, das sie durch den Verkauf von Krediten aufnehmen, um ihr Kapital zu erhöhen, das verwendet werden kann, um weitere Kredite zu vergeben und andere finanzielle Aktivitäten zu tätigen. Der Schuldner, der das Darlehen schuldet, erfährt in der Regel erst im Nachhinein vom Verkauf.
Bei einem Gesamtkredit kauft ein Verkäufer in der Regel nicht nur einen, sondern eine Gruppe von Krediten. In einigen Fällen schließen Käufer mit dem Verkäufer einen Vertrag ab, damit der Verkäufer die Verwaltung des Darlehens übernimmt. Der Käufer zahlt für diesen Service eine Gebühr und muss sich nicht um das Einziehen von Kreditzahlungen und andere administrative Aufgaben im Zusammenhang mit den gesamten Krediten kümmern. Verkäufer wiederum erhalten das Geld aus dem Verkauf und können einen stetigen Gewinn aus dem Darlehen genießen, solange es in Betrieb ist.
Das Risiko einer Investition in einen Gesamtkredit variiert in Abhängigkeit von der mit dem Kredit verbundenen Bonität, dem Wirtschaftsklima und anderen Faktoren. Anleger, die ganze Kredite kaufen, versuchen in der Regel, ihr Risiko so zu verteilen, dass das Scheitern einiger Investitionen nicht katastrophal für das gesamte Portfolio des Anlegers ist.
Im Gegensatz dazu beinhalten Pass-Through-Wertpapiere und andere Arten von sekundären Hypothekenmarktprodukten Gruppen oder Pools von Krediten, in die sich die Leute einkaufen können. Anleger nehmen einzelne Kredite im Konzern nicht wie bei einem Gesamtkredit auf, sondern ihr Risiko wird gestreut. Kreditgeber, die versuchen, Kredite mit unterschiedlichen Kreditratings zu verkaufen, können solche Produkte verwenden, um Pakete unterschiedlicher Qualität zu erstellen. Kredite mit schlechter Bonität würden Anleger nicht unabhängig kaufen, könnten aber bereit sein, das Risiko einzugehen, wenn auch Kredite mit hoher Bonität in den Pool aufgenommen würden.
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