Der Informationskoeffizient ist eine Zahl, die verwendet wird, um die Qualität von Vorhersagen über den Wert von Aktien zu bewerten. Es beschreibt den Unterschied zwischen prognostizierten und tatsächlichen Renditen auf Lagerbeständen. Unternehmen verwenden den Informationskoeffizienten, um die Effektivität bestimmter Finanzanalysten zu bestimmen; je höher ihre Informationskoeffizienten, desto besser ihre Vorhersagen.
Der Informationskoeffizient beschreibt den letztendlichen Erfolg der Vorhersagen eines Analysten, unabhängig davon, wie sie gewonnen wurden. Die Zahl wird durch Berechnung des Korrelationskoeffizienten zwischen den prognostizierten und den tatsächlichen Aktienkursen ermittelt. Ein Informationskoeffizient von 1 deutet darauf hin, dass der Analyst die Aktienkurse perfekt vorhergesagt hat. Ein Koeffizient von 0 deutet darauf hin, dass der Analytiker nicht effektiver war als Ihr durchschnittlicher Affe mit einer Schreibmaschine. Ein deutlich negativer Informationskoeffizient deutet darauf hin, dass die Vorhersagen des Analysten eher das Gegenteil von richtig sind.
Eine Analytikerin, deren Vorhersagen einen hohen Informationskoeffizienten haben, hat für ihren Arbeitgeber einen sehr hohen Wert. Wenn eine Investmentbank einen Analysten hat, der Kursänderungen mit hoher Sicherheit vorhersagen kann, kann sie auf diese Informationen reagieren, um einen großen Gewinn zu erzielen. Wenn der Star-Analyst voraussagt, dass sich die Aktie eines Unternehmens im nächsten Jahr verdoppeln wird, kann das Unternehmen einen großen Teil dieser Aktie kaufen und bei steigendem Wert verkaufen. Je höher der durchschnittliche Informationskoeffizient des Analysten ist, der den Kauf empfiehlt, desto sicherer ist er wahrscheinlich.
Es ist die Aufgabe von Finanzanalysten, Informationen zu erhalten, bevor es andere tun. Sie studieren öffentlich zugängliche Informationen über Unternehmen, um Bewertungen über deren Wert zu erstellen. Die Idee ist, dass die Analysten diese öffentlichen Daten verwenden können, um qualitativ hochwertige Vorhersagen zu erstellen, die bessere Informationen über die von ihnen untersuchten Unternehmen darstellen. Natürlich ist es der Wert von Informationen, der auch zu illegalen Verhaltensweisen wie Insiderhandel anregt.
Wenn Unternehmen mit Investitionen Geld verdienen wollen, sind sie auf Informationen angewiesen, die sie von der Konkurrenz abheben. Gemäß der Effizienzmarkt-Hypothese – die sich in gewisser Weise als richtig erwiesen hat – werden alle öffentlich verfügbaren Informationen, sobald sie verfügbar sind, in Marktpreise kodiert. Wenn ein Unternehmen beispielsweise ein neues Produkt auf den Markt bringt, tritt der primäre Effekt auf seinen Aktienkurs ein, wenn Informationen über die Veröffentlichung verfügbar werden. Sekundäre Preisänderungen ergeben sich nur als Folge neuer Informationen, wie zum Beispiel Verbraucherreaktionen oder das Auftreten eines Mangels.