Der Liefermonat ist der Monat, in dem ein Futures-Kontrakt abgeschlossen wird. In einigen Fällen bedeutet dies die physische Lieferung von Waren. In anderen Fällen ist dies der Punkt, an dem ein Barausgleich berechnet und abgeschlossen wird.
Ein Futures-Kontrakt ist einfach eine Finanzmarkttransaktion, bei der vereinbart wird, dass das Geschäft an einem zukünftigen Datum stattfindet. Dies steht im Gegensatz zu dem einfacheren System, bei dem der Deal sofort abgeschlossen wird, dem sogenannten Spot-Kontrakt, da der Deal an Ort und Stelle stattfindet. In der Regel wird bei einem Futures-Kontrakt der Preis im Voraus vereinbart und gilt unabhängig vom aktuellen Marktpreis zum Zeitpunkt des Abschlusses.
Bei einigen Arten von Futures-Kontrakten beinhaltet der Liefermonat buchstäblich die Lieferung. Bei einem Warenkontrakt liefert beispielsweise der Verkäufer im vereinbarten Monat die vereinbarte Menge der Ware, beispielsweise Getreide, während der Käufer das Geld übergibt. Der Vertrag kann eine echte Lieferung beinhalten, die jedoch in elektronischer Form erfolgt. Bei einem Devisenterminkontrakt werden die beiden Geldsätze beispielsweise in der Regel per elektronischer Überweisung statt als physisches Bargeld geliefert.
Bei anderen Arten von Futures-Kontrakten beinhaltet der Liefermonat lediglich eine Berechnung. Dies kommt mit Deals, die einen Nominalbetrag verwenden. Bei einigen Geschäften können sich beispielsweise beide Seiten gegenseitig einen festgelegten Betrag leihen, wobei die eine einen vereinbarten Festzins und die andere den Marktzins im Liefermonat berechnet. Bei solchen Geschäften wechselt das Kapital des Darlehens nie den Besitzer und im Liefermonat zahlen beide Seiten nicht die vollen Zinszahlungen. Stattdessen berechnen sie, wie hoch die Zinszahlungen der beiden Seiten gewesen wären, und dann zahlt eine Seite der anderen, um die Differenz auszugleichen, die den Gewinn und Verlust aus dem Geschäft darstellt.
Wann genau im Liefermonat der Deal abgeschlossen ist, hängt vom jeweiligen Vertrag ab. An vielen Finanzbörsen gibt es in jedem Monat ein standardisiertes Datum für die Lieferung einer bestimmten Vertragsart. In diesem Fall muss jede Abweichung von beiden Parteien im Voraus ausdrücklich vereinbart werden.
Einige Kontrakte können als Front-Monats-Kontrakte bezeichnet werden. Dies bedeutet, dass der Abschlusstermin der frühestmögliche Termin nach Vertragsabschluss ist. Dies ist entweder derselbe Kalendermonat oder der folgende Kalendermonat, je nachdem, ob im aktuellen Kalendermonat der Regelabschlusstermin bereits überschritten ist. Obwohl der potenzielle Gewinn tendenziell sinkt, wenn der Abschlusstermin näher rückt, kann der Handel mit Front-Monats-Kontrakten besonders liquide sein, da es weniger wahrscheinlich ist, dass der Marktkurs unvorhersehbar schwankt. Denn viele Trader sind nur daran interessiert, durch den Kauf und Verkauf von Futures-Kontrakten Gewinne zu erzielen und haben keine Lust, am Ende, insbesondere bei physischen Rohstoffen, am Tausch beteiligt zu sein.