Ein Master Trust ist ein Anlagevehikel, bei dem die Beiträge einzelner Anleger kombiniert werden, um Preise für verschiedene Wertpapiere zu erhalten, die für sie einzeln unmöglich wären. Aus dieser Perspektive kann diese Art von Treuhandvertrag als eine Form des Masseneinkaufs angesehen werden, bei der Anleger ihre Kaufkraft bündeln und die gewünschten Wertpapiere zu einem niedrigeren Preis erwerben können. Wie bei anderen Treuhandvereinbarungen funktioniert ein Master-Trust, indem er einem Administrator die Befugnis erteilt, Wertpapiere im Namen der Anleger zu kaufen und zu verkaufen.
Anleger können sich dafür entscheiden, die Dienste einer Treuhandgesellschaft in Anspruch zu nehmen, um diesen Pool an Anlageressourcen zu schaffen. Die Treuhandgesellschaft fungiert als Treuhänder für den Master Trust und kann dabei eine Vielzahl von Wertpapieren verwalten. Der Treuhänder ist häufig für mehrere Trusts verantwortlich, die für die Zwecke der Verwaltung und der Investitionen als ein einziges Treuhandvermögen behandelt werden. Durch die Nutzung der kumulierten Kaufkraft dieser Umbrella-Trust-Strategie kann der Treuhänder oft eine größere Hebelwirkung ausüben und Rabatte beim Kauf von Aktien, Investmentfonds und anderen Anlagen erzielen, die sonst nicht möglich wären. Dadurch kann das von den einzelnen Inhabern investierte Geld effizienter eingesetzt werden, was letztendlich zu höheren Renditen für alle Beteiligten führt.
Als Gegenleistung für die Verwaltung des Master Trusts erhält der Trustee oft einen Teil der Gewinne aus dem Venture. Dies schafft eine Situation, in der es im besten Interesse des Treuhänders ist, den mit dem Trust verbundenen Anlegern möglichst große Abschläge zu sichern. Auf diese Weise können sich Anleger nicht nur Investitionen sichern, die sie später bei steigenden Anteilspreisen der Aktien mit Gewinn verkaufen können, sondern auch, dass der Treuhänder für seine Bemühungen eine höhere Rendite erwirtschaftet.
Neben dem Erwerb von Wertpapieren für den Master Trust ist der Treuhänder auch für den Verkauf von Anlagen verantwortlich, die voraussichtlich an Wert verlieren und über einen längeren Zeitraum in diesem Zustand verbleiben. Der Treuhänder erstellt auch regelmäßige Berichte, die jedem Anleger innerhalb der Gruppe zur Verfügung gestellt werden. Dies trägt dazu bei, die Rechenschaftspflicht zu gewährleisten und bietet den Anlegern die Möglichkeit, die Verwaltung des Trusts zu überprüfen und auf die ihnen angemessen erscheinende Weise zu reagieren. Abhängig von der genauen Struktur des Trusts kann der Treuhänder häufig mit den Anlegern interagieren oder mit ihnen selten, aber regelmäßig kommunizieren.