Der Rücknahmepreis, manchmal auch als Call-Preis bezeichnet, ist der Betrag, den ein Emittent zahlt, wenn er oder sie eine Anleihe oder Vorzugsaktie vor dem Fälligkeitstermin des Wertpapiers kündigen oder zurückzahlen möchte. Dieser Preis ist in der Regel in den Bestimmungen der Vereinbarung festgelegt, die den Verkauf der Anleihen oder Vorzugsaktien regelt. Obwohl es einige Ausnahmen gibt, wird der Rücknahmepreis in der Regel auf einem Niveau festgesetzt, das sicherstellt, dass der Anleger die ursprüngliche Investition zurückerhält.
Im Zusammenhang mit Anleihenemissionen wird jede Anleihe, die so strukturiert ist, dass der Emittent die Anleihe vorzeitig kündigen kann, ein Mittel zur Ermittlung des Rücknahmepreises identifizieren. Wenn es beispielsweise während der Laufzeit der Anleihe einen Zeitpunkt gibt, zu dem der Emittent die Anleihe kündigen kann, kann der Rückzahlungspreis ein fester Betrag sein, vorausgesetzt, der mit der Anleihe verbundene Zinssatz wurde festgelegt. Wenn die Anleihe variabel verzinst ist, kann die Formel zur Berechnung des Preises darin bestehen, den aktuellen Zinssatz zu ermitteln, die Haltedauer der Anleihe durch den Anleger zu berücksichtigen und diesen Betrag auf den ursprünglich gezahlten Kaufpreis zurückzurechnen der Anleger.
Bei Aktienoptionen ist der Rücknahmepreis in der Regel mit Vorzugsaktien verbunden, die von einer offenen Investmentgesellschaft ausgegeben werden. In diesem Szenario kann der Emittent das Recht ausüben, ausgegebene Aktien von Anlegern zurückzukaufen, gemäß den Bestimmungen, die im ursprünglichen Kaufvertrag für die Aktien enthalten sind. Der typische Ansatz besteht darin, den Rücknahmepreis so festzulegen, dass er den Nettoinventarwert jedes zurückgekauften Anteils widerspiegelt, eine Situation, die dem Anleger eine gewisse Rendite bringen kann oder auch nicht.
Abhängig von den Umständen ermöglicht der Rücknahmepreis dem Anleger oft, seine ursprüngliche Investition zurückzuerhalten und zumindest einen gewissen Gewinn daraus zu ziehen. Bei Aktienoptionen kann es zu Verlusten kommen. In diesem Fall kann die Ausübung des Rücknahmepreises zumindest den Verlustbetrag begrenzen, den der Anleger letztendlich realisieren würde, wenn der Emittent die vorzeitige Rückzahlung des Wertpapiers nicht gewählt hätte.
Es gibt keinen Grund, Anlagen zu vermeiden, die eine vorzeitige Rückzahlung ermöglichen. Anleger können und werden mit dieser Art der Vorsorge Renditen auf Anleihen und Aktienoptionen erzielen. Nehmen Sie sich stattdessen die Zeit und prüfen Sie, welche Rendite vernünftigerweise zu erwarten ist, wenn der Emittent die Option zur vorzeitigen Kündigung des Wertpapiers ausübt und der Rücknahmepreis geltend gemacht wird. Sollten die Prognosen darauf hindeuten, dass die Rendite angemessen ist und die Marktbedingungen zum Zeitpunkt der vorzeitigen Kündigung des Wertpapiers wahrscheinlich einigermaßen stabil sind, ist der Kauf eine gangbare Option. Wenn der Anleger nicht der Meinung ist, dass der Call-Preis eine Rendite abwirft, die den Aufwand wert ist, dann tut er gut daran, nach anderen Anlagemöglichkeiten Ausschau zu halten.
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