Vertragsmakler sind Mitglieder einer Börse, die Aufträge für Transaktionen im Namen eines anderen Anlegers ausführen, der ebenfalls Mitglied derselben Börse ist. Ein Anleger kann sich aus verschiedenen Gründen dafür entscheiden, als Vertragsmakler zu fungieren. Im Allgemeinen werden die vom Vertragsmakler initiierten Transaktionen über das Brokerage geleitet, das das Mitglied normalerweise nutzt, und nicht über das Brokerunternehmen des anderen Börsenmitglieds.
Einer der häufigsten Gründe, warum sich ein Mitglied dafür entscheiden würde, als Vertragsmakler Transaktionen zu erleichtern, ist das gute, altmodische Zeitmanagement. Beide Mitglieder möchten dieselbe Anlagetätigkeit im Zusammenhang mit einer bestimmten Aktie oder einem bestimmten Wertpapier ausüben. Anstatt dass sich beide Mitglieder für die Initiierung separater Orders entscheiden, erhält ein Mitglied die Autorisierung vom anderen und platziert beide Orders bei einem Brokerhaus. Bei diesem Ansatz haben beide Anleger die Möglichkeit, nach ihren Wünschen zu handeln, aber nur ein Mitglied musste die Kleinarbeit leisten.
Wie die Bezeichnung impliziert, schließt ein Kontraktmakler mit anderen Börsenmitgliedern eine Vereinbarung ab, um in deren Namen Geschäfte auszuführen. Die genauen Bedingungen, die in dem Vertrag oder der Vereinbarung enthalten sind, variieren von einer Situation zur anderen. In jedem Fall müssen die Geschäftsbedingungen den geltenden Gesetzen zur Regulierung von Finanztransaktionen mit dem eingetragenen Gerichtsstand entsprechen. Das bedeutet, dass jede Person, die in den Vereinigten Staaten als Vertragsmakler tätig ist, den von der Securities and Exchange Commission erlassenen Gesetzen und Vorschriften in Bezug auf Handelsaktivitäten unterliegt.
Die Beziehung zwischen einem Kontraktmakler und anderen Börsenmitgliedern kann kurz- oder langfristig sein. In einigen Fällen kann die gemeinsame Anstrengung des Maklers und der Mitgliedsinvestoren auf ein bestimmtes Projekt und für einen bestimmten Zeitraum gerichtet sein. In anderen Fällen kann die Vereinbarung zwischen dem Vertragsmakler und dem einzelnen Mitgliedsinvestor weitreichend sein und beabsichtigt, über einen längeren Zeitraum eine Genehmigung für ein breites Spektrum von Geschäften zu geben. In beiden Fällen gibt es grundsätzlich Escape-Klauseln, auf die sich jede Partei bei Bedarf berufen kann.