Term Repos sind Pensionsgeschäfte, die für einen bestimmten Zeitraum ausgelegt sind. Die mit einem Term Repo verbundene Dauer ist bedingt, dass die Laufzeit mehr als einen Kalendertag betragen muss. Es ist nicht ungewöhnlich, dass ein Term Repo in einem Umfeld wie einem Geld- oder Kapitalmarkt verwendet wird.
Der Begriff Repo funktioniert ähnlich wie jede Art von Pensionsgeschäft. Im Wesentlichen erklärt sich der Verkäufer damit einverstanden, das Eigentum an bestimmten Wertpapieren gegen einen bestimmten Geldbetrag auf einen Käufer zu übertragen. Die Vereinbarung beinhaltet, dass der Verkäufer dieselben Vermögenswerte zu einem späteren Zeitpunkt vom Käufer gegen einen größeren Geldbetrag zurückkauft. Für den Fall, dass der Verkäufer die Wertpapiere zum angegebenen Datum nicht zurückkaufen kann oder will, übernimmt der Käufer die volle Kontrolle über die Vermögenswerte und kann diese anderen Anlegern frei anbieten.
Bei einem Term Repo wird der für den Rückkauf erforderliche Bargeldbetrag normalerweise auf zwei Arten festgelegt. Erstens kann der Rückkaufbetrag der Betrag des ursprünglichen Verkaufs zuzüglich eines festen Betrags sein, der in den Bedingungen der Vereinbarung festgelegt ist. Zweitens kann der Rückkaufbetrag berechnet werden, indem der Betrag des ursprünglichen Verkaufs und ein bestimmter Prozentsatz des ursprünglichen Betrags addiert werden. In beiden Fällen wird die tatsächliche Bardifferenz zwischen dem Betrag des ursprünglichen Verkaufs und dem fälligen Rückkaufbetrag als Repo-Satz bezeichnet. Während es andere kompliziertere Methoden zur Bestimmung des Rückkaufbetrags gibt, sind diese beiden die gebräuchlichsten.
Während der Laufzeit des Repo kann der Verkäufer die Wertpapiere in keiner Weise verwenden. Erst nach Rücknahme der Wertpapiere durch Erfüllung der Bedingungen der Term Rep kann der Verkäufer mit den Vermögenswerten weiter tätig werden. Für den Fall, dass der Verkäufer die Bedingungen der Rücknahme nicht erfüllt, wird der Käufer zum Inhaber der Aufzeichnungen und kann die Wertpapiere nach eigenem Ermessen handeln oder halten.