Eine Anleiheoption ist ein Finanzderivat. Es gibt dem Inhaber die Möglichkeit, eine bestimmte Menge einer Anleihe zu einem bestimmten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Eine Anleiheoption ist wie jede andere Option, außer dass der zugrunde liegende Vermögenswert eine Anleihe ist. Andere Optionen werden von Aktien oder Wechselkursen abgeleitet. Optionen werden nach dem erwarteten Gewinn bewertet, den der Inhaber bis zum Ablaufdatum der Option erhalten wird.
Eine Anleihe ist eine Anleihe, die von einem Unternehmen ausgegeben und verkauft wird, um Mittel zu beschaffen. Der Emittent garantiert dem Inhaber die Zahlung eines bestimmten Betrags bei Fälligkeit der Anleihe. Anleihen unterscheiden sich von Aktien dadurch, dass der Käufer einer Anleihe einen Schuldtitel kauft und das Unternehmen verspricht, diese Schuld zurückzuzahlen. Im Gegensatz dazu sind Aktien Eigenkapitalinstrumente; Der Inhaber einer Aktie besitzt einen Teil des Gewinns einer Kapitalgesellschaft. Aktien haben kein Fälligkeitsdatum, und nur einige Aktien zahlen Bardividenden, während andere verkauft werden müssen, wenn der Anleger Gewinne erzielen soll.
Es gibt zwei Arten von Optionen. Ein Call ist eine Verkaufsoption und ein Put eine Kaufoption. Ein Anleiheoptionskontrakt gibt die Menge der Anleihe an, die gekauft oder verkauft werden kann. Es bezeichnet auch die Kosten, zu denen die Transaktion stattfindet: den Ausübungspreis. Der Inhaber ist nicht verpflichtet, die Option auszuüben; ist es nicht rentabel, zum Ausübungspreis zu kaufen oder zu verkaufen, kann er die Option verfallen lassen und verliert den Kaufpreis der Option.
Sowohl Puts als auch Calls können weiter in zwei Klassen unterteilt werden: American und European. Eine amerikanische Option kann jederzeit am oder vor dem Verfallsdatum ausgeübt werden, eine europäische Option kann nur an ihrem Verfallsdatum ausgeübt werden. Amerikanische Optionen bieten eine größere Flexibilität und damit mehr Gewinnmöglichkeiten. Eine amerikanische Option ist profitabel, wenn der Kurs der zugrunde liegenden Anleihe zu einem beliebigen Zeitpunkt vor Ablauf der Option günstig ist, während eine europäische Option nur dann rentabel ist, wenn der Kurs zu einem bestimmten Zeitpunkt günstig ist. Daher kosten amerikanische Optionen mehr.
Der Preis einer Anleiheoption wird ebenso wie andere Optionspreise nach der Black-Scholes-Methode bestimmt. Analysten bestimmen den Erwartungswert der Gewinne, die in verschiedenen zukünftigen Zuständen realisiert werden können. Diese werden nach der Wahrscheinlichkeit jedes Zustands gewichtet, und die resultierende Zahl ist der theoretische Preis der Option.