Ein Iceberg-Auftrag ist der beschreibende Name für einen einzelnen Auftrag, der ungewöhnlich groß ist und in eine Reihe kleinerer Lose unterteilt wurde, die nach einem bestimmten Zeitrahmen einzeln platziert werden. Oftmals besteht die Idee hinter einer solchen Order darin, dem Anleger zu ermöglichen, die Transaktion durchzuführen, ohne den Markt stark zu stören, indem er eine enorme Menge eines einzelnen Wertpapiers auf einmal kauft oder verkauft. Diese Strategie platziert effektiv zu jedem Zeitpunkt die sogenannte Spitze des Eisbergs auf dem Markt, was die Durchführung der Transaktion erheblich erleichtert, ohne dass andere Investoren relativ wenig Aufmerksamkeit darauf werfen.
Das Aufgeben einer Iceberg-Bestellung ist ziemlich einfach. Ein Anleger entscheidet sich dafür, eine große Menge Aktien desselben Wertpapiers zu kaufen oder zu verkaufen, beispielsweise einen Aktienblock. Anstatt den Markt, an dem das Wertpapier gehandelt wird, aufgrund der großen Anzahl der beteiligten Aktien zu starken Verschiebungen zu veranlassen, erstellt der Anleger einen Zeitplan für eine Reihe von Transaktionen mit einem Broker oder Händler. Der Broker führt diese Geschäfte nach dem vereinbarten Zeitplan weiter, bis der gesamte Auftrag abgeschlossen ist, unter Vermeidung von Marktschwankungen, die für den Anleger oder den Markt allgemein unerwünscht sind.
Wenn ein Anleger beispielsweise eine Million Aktien eines bestimmten Wertpapiers als Eisberg-Order verkaufen möchte, kann er oder sie auf das Dumping aller Aktien auf dem Markt gleichzeitig verzichten. Stattdessen ist der Broker ermächtigt, die Millionen Aktien in Losen von XNUMX über einen Zeitraum von sechs bis acht Wochen zu verkaufen. In sorgfältigen Abständen verkauft der Broker im Auftrag des Anlegers weitere fünfzigtausend Aktien. Das Endergebnis ist, dass der Markt durch den schrittweisen Verkauf so vieler Aktien nicht verärgert wird und der Wert der von anderen Anlegern gehaltenen Aktien nicht beeinträchtigt wird. Im Gegensatz dazu könnte das Dumping aller Millionen Aktien auf einmal zu erheblichen Veränderungen auf dem Markt führen, einschließlich eines erheblichen Wertverlusts der Aktien.
Um bei der Strukturierung eines Eisbergauftrags zu helfen, werden häufig Softwareprogramme zur Erarbeitung der Logistik eingesetzt. Dies trägt dazu bei, dass jedes Segment der Order zum richtigen Zeitpunkt und zu den richtigen Bedingungen ausgeführt wird, sodass die Auswirkungen auf den Markt auf ein Minimum beschränkt werden. Am Ende der Transaktionsserie hat der Anleger die gewünschte Anzahl von Aktien entweder verkauft oder gekauft, wobei diese Aktien zu einem für den Anleger akzeptablen Preis bewertet werden. In der Zwischenzeit bemerkt die Öffentlichkeit die Eisbergbestellung nie, da nie eine einzige große Bestellung aufgegeben wurde, sondern nur eine Reihe kleinerer Bestellungen, die im allgemeinen Tagesgeschäft auf dem Markt tendenziell übersehen werden.