Ein gedecktes Wertpapier ist von bestimmten staatlichen Vorschriften nach US-Bundesrecht ausgenommen. Diese Wertpapiere werden national gehandelt, und die Befreiung rationalisiert den Handelsprozess, um die Ausübung von Geschäften einfacher und effizienter zu machen und gesunde Marktbedingungen zu ermöglichen. Damit sich ein Wertpapier qualifizieren kann, muss es bestimmte Kriterien erfüllen, um sicherzustellen, dass Wertpapiere, die stärkeren Regulierungen unterliegen, nicht versehentlich in diese Kategorie aufgenommen werden. Die Kriterien, die verwendet werden, um zu bestimmen, ob etwas als gedecktes Wertpapier zu qualifizieren ist, unterliegen der Aktualisierung durch Rechtsvorschriften, falls sich die Bedürfnisse im Laufe der Zeit ändern und der Gesetzgeber sich dazu entschließt, darauf zu reagieren.
Die Entscheidung zur Schaffung einer gedeckten Wertpapierkategorie für regulatorische Zwecke wurde 1996 im Rahmen des National Securities Market Improvement Act getroffen. Dieses Gesetz änderte den Securities Act von 1933, ein wegweisendes Gesetz, das als Reaktion auf die Besorgnis über die US-Finanzmärkte und die Weltwirtschaftskrise verabschiedet wurde. Die Änderung der ursprünglichen Gesetzgebung bot Raum für neue Finanzprodukte und Geschäftsformen, die durch das Gesetz von 1933 nicht mehr ausreichend abgedeckt waren.
Diese Wertpapiere werden an einer nationalen Börse gehandelt, die von der Securities and Exchange Commission (SEC) beaufsichtigt wird. Darüber hinaus erfüllen Wertpapiere, die denen, die von diesem Standard als abgedeckt gelten, gleichrangig oder gleichrangig angesehen werden, die Anforderungen ebenso wie Wertpapiere, die von bestimmten Investmentgesellschaften begeben und von qualifizierten Käufern gekauft werden. Dieser Begriff wird von der SEC definiert und ermöglicht institutionellen und bestimmten anderen Anlegern, die in der Lage sind, Risiken einzuschätzen und komplexere Finanzprodukte als durchschnittliche Anleger zu übernehmen, optimierte Trades.
Gedeckte Wertpapiere unterliegen nicht den staatlichen Registrierungspflichten, obwohl das Bundesrecht weiterhin gilt. Dies kann den Handel eines gedeckten Wertpapiers auf nationaler Ebene erleichtern, da sich Anleger in erster Linie mit bundesstaatlichen Vorschriften befassen müssen. Bei einer Makler- oder Wertpapierfirma können sich juristische Mitarbeiter im Namen des Unternehmens um diese Angelegenheiten kümmern, sodass sich Händler auf die tatsächliche Ausführung von Geschäften konzentrieren können. Einzelpersonen müssen sicherstellen, dass sie die Gesetze in Bezug auf Handelsaktivitäten einhalten, um Geldstrafen oder andere Probleme zu vermeiden.
Wenn Anleger sich nicht sicher sind, ob es sich um ein gedecktes Wertpapier handelt, können sie die Dokumentation überprüfen. Dies ist auch für Emittenten von Belang, die ihre Wertpapiere je nach Status unterschiedlich handhaben können. Von staatlichen Regulierungen befreite Wertpapiere können freier gehandelt und vermarktet werden, solange das Unternehmen die nationalen Anforderungen zum Schutz der Anleger und der Öffentlichkeit einhält.