Eine inflationäre Geldpolitik ist eine Politik, die von einer Zentralbank, Regierung oder einer anderen Einrichtung mit umfassender Kontrolle über eine Wirtschaft verfolgt wird, die zu einem Anstieg der Inflation führt. Banken und Regierungen verwenden eine Vielzahl von Instrumenten zur Steuerung der Inflation, von denen die meisten die im Umlauf befindliche Geldmenge betreffen. Die meisten modernen Zentralbanken sind bestrebt, jederzeit eine leicht inflationäre Geldpolitik zu verfolgen, um ein stabiles Wachstum zu fördern und eine Deflation abzuwehren. In einigen Fällen können die Aufsichtsbehörden versuchen, die Inflationsrate zu erhöhen, um das Wachstum anzukurbeln oder die relative Verschuldung zu reduzieren. Regierungen in großer Not können auch unter extremem Druck eine zutiefst inflationäre Politik verfolgen und müssen sich auf sehr kurzfristige Ziele konzentrieren.
Die Instrumente zur Steuerung der Inflation durch die Geldpolitik sind im Allgemeinen indirekt. Die Senkung der Mindestreservepflicht der Banken, die direkte Erhöhung der Geldmenge und die Senkung der Diskontsätze dienen jeweils der Erhöhung des effektiven Geldumlaufs und können zur Förderung einer inflationären Geldpolitik eingesetzt werden. Wenn das Geldangebot steigt, sinkt normalerweise sein relativer Wert, was zu einer erhöhten Inflation führt. Die Inflation wird jedoch von einer Vielzahl von Faktoren beeinflusst, und die Auswirkungen der Geldpolitik variieren von Situation zu Situation. Die US-Notenbank Fed verfolgte als Reaktion auf die Krise von 2008 eine zutiefst inflationäre Politik, aber auch andere krisenbedingte Wirtschaftsfaktoren wirkten und senkten die tatsächliche Inflationsrate erheblich.
Eine moderate Inflationsrate im Bereich von 1 bis 3 Prozentpunkten pro Jahr wird im Allgemeinen als ideal angesehen. Eine solche Rate fördert leicht das Wachstum. Noch wichtiger ist, dass eine langsame, aber stetige Inflation eine Deflation abwehrt, die zu einem erheblichen Rückgang der Wirtschaftstätigkeit führen kann, da die Verbraucher es vermeiden, sich an Wirtschaftstätigkeiten zu beteiligen, um von den im Laufe der Zeit fallenden Preisen zu profitieren, ein Prozess, der häufig zu weiterer Deflation und ernsthaften wirtschaftlichen Störungen führt .
Die Wirtschaftsaufsichtsbehörden können unter bestimmten Umständen eine inflationäre Geldpolitik aggressiver verfolgen als andere. Durch inflationäre Maßnahmen kann der tatsächliche Wert der Staatsschulden gesenkt werden. Ein Großteil der Schulden, die die Vereinigten Staaten während des Zweiten Weltkriegs aufgenommen hatten, wurde beispielsweise nie tatsächlich zurückgezahlt, sondern wurde durch die allmählichen Zusammenwirkungen der Inflation auf den Wert der Schulden in ihrem realen Wert reduziert. Eine ähnliche Politik kann verwendet werden, um den Wert der Währung einer Nation anzupassen, wenn diese Währung so weit abgewertet wurde, dass sie nicht mehr nützlich ist.
Regierungen, die unter Zwang stehen, verlassen sich oft auf eine riskantere Form der inflationären Geldpolitik. Angesichts knapper Einnahmen erweitern diese Regierungen einfach das Währungsangebot, drucken Geld oder entwerten Metallwährungen, um mehr Geld zu produzieren. Regierungen können eine solche Politik vorsichtig anwenden, um über einen kurzen Zeitraum zusätzliche Kaufkraft bereitzustellen, aber eine übermäßige Nutzung kann zu einer Hyperinflation führen.