Eine Fehllieferung ist die Lieferung eines Lagerbestands, der nicht rechtlich auf den Käufer übertragen werden kann. Oft sind die Gründe harmlos, und es kann möglich sein, die Situation zu beheben, damit die Aktie erfolgreich übertragen werden kann. In Fällen, in denen betrügerische Aktivitäten im Spiel sind, beispielsweise wenn jemand eine Aktie verkauft, ohne den Titel tatsächlich zu besitzen, kann die Situation den Aufsichtsbehörden zur Untersuchung und möglichen Strafen wie Geldbußen oder Entzug von Handelslizenzen gemeldet werden.
In der Regel beinhaltet eine schlechte Lieferung unvollständige Papiere oder Papiere, bei denen es an Vermerken mangelt. Dies kann aus verschiedenen Gründen passieren, insbesondere wenn der Handel intensiv ist und die Leute versuchen, zahlreiche Wertpapiere und ihre Papiere in Ordnung zu halten. Wenn Wertpapiere innerhalb kurzer Zeit schnell den Besitzer wechseln, kann der Papierkram manchmal hinterherhinken und eine schlechte Lieferung verursachen; eine Person, die kauft und sich zum Verkauf umdreht, hat zum Beispiel möglicherweise noch keine vollständig bestätigten Papiere.
Bei einer mangelhaften Lieferung sendet die für die Registrierung des neuen Eigentümers verantwortliche Person eine Benachrichtigung an den Käufer, die den Käufer darüber informiert, dass die Übertragung nicht abgeschlossen werden konnte, und mit Informationen über den Grund. Der Käufer kann die erforderlichen Unterlagen zur Verfügung stellen, um die Überweisung abzuschließen, oder mit dem Verkäufer über das Problem sprechen und prüfen, ob es gelöst werden kann. Wenn eine fehlerhafte Lieferung eindeutig auf Betrug zurückzuführen ist, muss dies gemeldet werden und es sollten so viele Informationen wie möglich über den Verkaufsvorgang und die beteiligten Parteien bereitgestellt werden.
Schlechte Lieferungen können viele Gründe haben. Mitarbeiter, die mit einem Vertreter zusammenarbeiten, überlassen normalerweise die Bearbeitung von Überweisungen dem Vertreter, anstatt sich direkt damit zu befassen. Schlechte Lieferungen werden ihnen möglicherweise erst im Nachhinein bekannt, wenn die Angelegenheit geklärt und die Übertragung abgeschlossen ist. Personen, die ihre eigenen Transaktionen abwickeln, sollten sicherstellen, dass sie detaillierte Unterlagen aufbewahren, idealerweise in zweifacher Ausfertigung, damit sie Aktien beim Verkauf oder Handel mit minimalem Aufwand übertragen können. Es ist auch ratsam, sich den Papierkram vor dem Einreichen zur Registrierung einer Überweisung durchzusehen und auf offensichtliche Probleme wie das Nichtunterschreiben der Bestätigungszeile zu prüfen.
Das Gegenteil ist eine gute Lieferung, bei der Bestände mit allen ihren Unterlagen in Ordnung zur Übergabe bereitgestellt werden und die Registrierung effizient geändert werden kann, um den neuen Besitzer widerzuspiegeln. Das Verhältnis von guten zu schlechten Lieferungen hängt vom Markt sowie von den finanziellen Aktivitäten zu einem bestimmten Zeitpunkt ab, wobei die meisten Händler hart daran arbeiten, schlechte Lieferungen zu vermeiden.