Bei der Einkommens-Asset-Allokation erstellt eine Person ein Anlageportfolio, das hauptsächlich aus einkommenserzeugenden Vermögenswerten besteht. Viele Rentner erhalten eine geringe monatliche Rente oder gar keine Rente, sondern sind stark von den Erträgen abhängig, die ihre Kapitalanlagen erwirtschaften. Ein Anleger kann durch den Kauf einer Reihe von einzelnen Wertpapieren ein ertragsorientiertes Asset-Allocation-Portfolio aufbauen, aber Investmentfondsgesellschaften und andere Wertpapierfirmen verkaufen auch vorgefertigte Fonds, die fast vollständig aus solchen Vermögenswerten bestehen.
Schuldtitel wie Anleihen gehören zu den Wertpapieren, die im Allgemeinen in einem Portfolio mit Ertrags-Asset-Allokation gehalten werden. Anleihegläubiger sind die Gläubiger der Anleiheemittenten; die Emittenten von Anleihen leisten in der Regel monatliche, vierteljährliche, halbjährliche oder jährliche Zinszahlungen. Ein Anleihegläubiger, der mehrere einzelne Anleihen besitzt, kann versuchen, Anleihen zu verschiedenen Zeitpunkten zu kaufen, um sicherzustellen, dass jeden Monat einige Einkommenszahlungen eingehen. Investmentfondsgesellschaften, die in Anleihen investieren, verteilen die gesamten jährlichen Zinszahlungen in der Regel in Form von ungefähr gleichen monatlichen Dividendenzahlungen an die Fondsanteilseigner.
Die Kredithistorie von Unternehmen, die Anleihen emittieren, wird von Anleihen-Rating-Agenturen untersucht. Ein Unternehmen mit einer guten Schuldentilgung und einem hohen Umsatzniveau kann sich in der Regel billiger Geld leihen als ein Anleiheemittent mit einer Vergangenheit in Zahlungsverzug. Emittenten von Anleihen mit hohem Risiko müssen höhere Renditen für Anleihen zahlen als Emittenten mit geringem Risiko. Viele Arten von Staatsanleihen sind mit Steuergeldern besichert, und Staatsanleihen werden normalerweise als risikoärmere Anlagen angesehen als Unternehmensanleihen. Junk Bonds sind risikoreiche Anlagen, die überdurchschnittliche Renditen abwerfen und nur sehr aggressive Modelle der Vermögensallokation enthalten diese Anleihen.
Neben Anleihen enthalten Asset-Allocation-Modelle auch hypothekenbesicherte Wertpapiere, bei denen es sich um Schuldtitel handelt, die an Wohn- und Gewerbehypotheken gebunden sind. Investmentfonds kaufen Tausende von Hypotheken und die Zinszahlungen der Kreditnehmer werden in den Fonds eingezahlt. Anschließend werden die Anleihen an die Anleger verkauft und diese Anleihen werden vom Fonds selbst besichert, was bedeutet, dass die Anleiheinhaber ein Teileigentum an den im Fonds enthaltenen Schulden haben. Da Hypothekenkreditnehmer monatliche Zahlungen leisten, sind diese Wertpapiere bei Anlegern beliebt, die regelmäßige Einkommenszahlungen erhalten möchten.
Anleger mit moderatem Einkommensbedarf können in Portfolios mit konservativer Vermögensallokation investieren, die hauptsächlich niedrig verzinste Staatsanleihen enthalten. Menschen mit einem höheren Einkommensbedarf müssen oft in riskantere Fonds investieren, die risikoreiche Anleihen enthalten. Anleihen können ihren Wert verlieren, wenn das Unternehmen, das die Anleihe ausgibt, in Konkurs geht, so dass Personen, die die höchsten Renditen anstreben, auch mit dem höchsten Kapitalrisiko kämpfen müssen.