Orderflow ist eine Praxis in der Investmentbranche, bei der große Broker ihre Orders zur Ausführung an kleinere Händler weitergeben, da sie das Volumen der eingehenden Orders nicht selbst bewältigen können. Manchmal zahlen Händler eine Prämie für die Zuteilung von Aufträgen, normalerweise ein paar Cent für jeden Handel. Dies ist nicht immer legal, und es kann Einschränkungen geben, wann Händler Zahlungen für den Auftragsfluss leisten können, um mehr Aufträge in ihre Richtung zu lenken.
Wenn sich eine Person bei einem Broker anmeldet, erklärt sich der Broker damit einverstanden, Aufträge auf dem Markt auf Anweisung des Kunden oder durch Aufträge des Finanzberaters eines Kunden auszuführen. Broker können täglich eine große Anzahl von Trades abwickeln, da sie mit Kunden unterschiedlicher Größe und Interesse am Markt zusammenarbeiten. Um eine zeitnahe Ausführung von Aufträgen zu gewährleisten, können diese an andere Händler verteilt werden.
Sobald die Bestellung erfolgreich abgeschlossen wurde, kann der Kunde auf Wunsch benachrichtigt werden, dass der Deal abgeschlossen ist. Die Details werden sowohl vom Händler als auch vom Broker aufgezeichnet, um sicherzustellen, dass der Kauf oder Verkauf von Wertpapieren eindeutig verfolgt und der Preis, die Anzahl der beteiligten Wertpapiere und andere Details dokumentiert werden. Im Streitfall können diese Angaben zur Feststellung des Sachverhalts und zur Klärung herangezogen werden.
Durch die Verteilung von Orders über den Orderflow können Broker manchmal auf bessere Deals zugreifen, da Händler mehrere Orders für dasselbe Wertpapier bündeln und alle gleichzeitig ausführen können. Wenn die Zahlung für den Auftragsfluss zulässig ist, können Makler mit jeder Transaktion zusätzlich zu den Gebühren, die sie bereits für die Bearbeitung von Finanzkonten im Namen ihrer Kunden verdienen, Geld verdienen. Während ein einzelner Trade möglicherweise nicht viel Geld einbringt, können sich diese Gebühren auf lange Sicht erheblich summieren.
Wenn ein Broker Zahlungen für den Orderflow akzeptiert, muss dies den Kunden bei der Anmeldung neuer Konten offengelegt werden. Es sollten Informationen über erhaltene Zahlungen bereitgestellt werden. Wenn dies nicht geschieht, können Personen rechtliche Sanktionen nach sich ziehen, wenn dies an Aufsichtsbehörden wie die Securities and Exchange Commission gemeldet wird. In einigen Regionen gibt es Bedenken, dass Zahlungen für den Auftragsfluss Makler oder Händler gefährden könnten, da Makler Bestellungen bevorzugt an Händler senden, die zahlen, anstatt die beste Person auszuwählen, bei der sie eine Bestellung hinterlassen.