Manchmal auch als Sonderanleihe oder Sonderanleihe bezeichnet, ist eine Anleihe eine Kommunalanleihe, die verwendet wird, um Mittel für die Verbesserung von Immobilien im Besitz einer staatlichen Stelle, wie einer Stadt oder eines Landkreises, zu generieren. Die Bedingungen der Anleiheemission verlangen die Festsetzung einer Steuer auf die Bürger, die von den Verbesserungen profitieren werden, wodurch ein Mittel zur Erzielung der Einnahmen geschaffen wird, die zur Begleichung der Anleiheemission bei Fälligkeit erforderlich sind. Dieser Ansatz bietet oft eine schnelle und einfache Möglichkeit, Mittel für Verbesserungen zu generieren, und belastet den auslaufenden Haushalt der Gemeinde nicht allzu sehr.
Die Funktionsweise einer Bewertungsanleihe ist ziemlich einfach. Die Gemeinde beschließt, eine bestehende Immobilie wie eine Straße oder einen Bürgersteig in einem bestimmten Stadtteil zu verbessern. Um die notwendigen Mittel für die erfolgreiche Bezahlung des Verbesserungsprojekts aufzubringen, begibt die Gemeinde eine Anleihe. Normalerweise bietet die Anleihe den Anlegern einen festen Zinssatz, der bei Fälligkeit der Anleihe gezahlt wird, obwohl es möglich ist, eine Anleihe zu begeben, die einen variablen Zinssatz verwendet, der während der gesamten Laufzeit der Anleihe schrittweise gezahlt wird.
Um die Zinszahlungen bei der Anleiheemission zu erleichtern, wird denjenigen, die direkt von der Verbesserung profitieren, eine zusätzliche Steuer erhoben. Wenn das Projekt beispielsweise das Pflastern von Straßen in einer bestimmten Nachbarschaft beinhaltet, würden Grundstückseigentümer in diesem Gebiet eine zusätzliche Steuer erheben, deren Erlös für die erfolgreiche Tilgung der Anleihe verwendet wird. Die Grundstückseigentümer tragen zwar zeitweise die Belastung der Zusatzsteuer, profitieren aber auch vom verbesserten Straßenzustand sowie dem positiven Effekt, den die neu asphaltierten Straßen auf den Wert ihrer Liegenschaften haben.
Für Anleger ist eine Bewertungsanleihe in der Regel eine sehr sichere Möglichkeit, eine kleine Rendite zu erwirtschaften. Da die Anleihe mit Mitteln aus Steuereinziehungen beglichen wird, ist die Wahrscheinlichkeit, dass die Gemeinde die Anleihe nicht fristgerecht zurückzieht, äußerst gering. Es ist nicht ungewöhnlich, dass diejenigen, die am meisten von den Verbesserungen der Gemeinschaft profitieren, in die Anleihe investieren und die zusätzlichen Steuern, die zur Finanzierung der Anleihe erhoben werden, effektiv ausgleichen.
Die Dauer einer Bewertungsbindung hängt von der Komplexität des Verbesserungsprojekts und dem Zeitaufwand für den erfolgreichen Abschluss des gesamten Projekts ab. Eine solche Anleihe kann eine Laufzeit von nur zwölf Monaten oder sogar zwanzig Jahren haben. Wie bei jeder Art von Investition ist es wichtig zu überlegen, wann und welche Art von Rendite vernünftigerweise zu erwarten ist, und dann zu entscheiden, ob sich die Investition lohnt.