Regulation T ist eine gesetzliche Beschränkung des Aktienhandels in den Vereinigten Staaten. Dies gilt für Anleger, die auf Margin kaufen, dh sie leihen sich Geld von ihrem Broker, um Aktien zu kaufen. Regulierung T bedeutet, dass Anleger Geld einzahlen müssen, das dem von ihnen geliehenen Geld entspricht oder darüber hinausgeht.
Beim Kauf auf Margin müssen Sie mehr investieren, als Sie tatsächlich im Voraus übergeben. Es kann für eine Vielzahl von Anlagestilen gelten, aber in Bezug auf Regulation T beinhaltet es normalerweise einfach, Geld vom Broker zu leihen, um Aktien oder andere Wertpapiere zu kaufen. Dies erhöht die potenzielle Rendite der Anlage, erhöht aber auch potenzielle Verluste.
Es gibt eine gesetzliche Einschränkung, die als Mindesteinschussanforderung bekannt ist. Dieser gibt an, welcher Anteil der Gesamtanlage zu einem bestimmten Zeitpunkt durch die eigenen Barmittel des Anlegers gedeckt werden muss. Wenn das Wertpapier, in das die Anlage investiert wird, an Wert verliert, macht der Broker eine Nachschussforderung, was bedeutet, dass der Anleger dem Broker mehr Geld geben muss, um den Anteil wiederherzustellen. In den meisten Fällen wird dieser Prozess vom Anleger durch andere Wertpapiere, die er besitzt, als Sicherheit garantiert. Wenn der Anleger dem Broker mehr Geld geben muss, werden diese anderen Wertpapiere automatisch verkauft.
Historisch gesehen war die Mindestmargenanforderung sehr hoch, was sich als problematisch erwies. Dies liegt daran, dass bei fallenden Aktienkursen mehr Anleger ihren Brokern zusätzliches Geld geben mussten, um die Margin-Anforderung aufrechtzuerhalten. Dies beinhaltete häufig den Verkauf anderer Wertpapiere. Die zunehmenden Ausverkäufe ließen die Börsenkurse weiter sinken, was wiederum dazu führte, dass noch mehr Anleger ihren Brokern zusätzliches Geld geben mussten, was einen Teufelskreis schuf. Dieses Muster wurde als wesentlicher Faktor beim Börsencrash von 1929 genannt.
Seitdem sind die Mindestmargenanforderungen viel niedriger. Regulation T ist das Gesetz, das der Federal Reserve die Befugnis gibt, die Mindesteinschussanforderungen festzulegen. 1974 wurde das Niveau auf 50 % festgelegt, was bedeutet, dass jeder, der auf Margin kauft, dem Broker zu Beginn mindestens die Hälfte des Anlagewertes geben muss, wobei der vom Broker als Darlehen gewährte Betrag auf die Hälfte des Anlagewertes beschränkt ist.
Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass die Verordnung T nur eine gesetzliche Grenze ist. Ein Broker kann strengere Margin-Anforderungen auferlegen, um sich selbst besser zu schützen. Diese Anforderungen variieren in der Regel je nach Handelshistorie und Zuverlässigkeit des Anlegers.
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