Eine Risikoprämie ist die Höhe der Rendite, die man erzielen muss, bevor man ein Risiko mit einer unbesicherten Anlage gegenüber einer garantierten Anlage eingeht. Dies ist ein sehr wichtiger Faktor, den Anleger berücksichtigen, wenn sie entscheiden, wie sie ihre begrenzten Ressourcen am besten einsetzen. Natürlich ist diese Prämie in vielen Fällen theoretisch. Die wenigsten haben vielleicht tatsächlich eine festgelegte Risikoprämie im Kopf oder beziehen sich zumindest darauf.
Diese Risikoprämie kann auch als die erwartete Rendite des Marktwerts im Vergleich zur Rendite einer risikofreien Anlage beschrieben werden. Im Falle einer risikolosen Anlage bedeutet dies normalerweise einen Zinssatz, der beispielsweise für US-Staatsanleihen oder eine andere Art von garantierter Investition gezahlt wird. Natürlich sind auch diese Investitionen nicht vollständig garantiert. Bei einem katastrophalen Ausfall des Finanzinstituts oder des Bundes bei Staatsanleihen wäre alles verloren. Natürlich würden unter diesen Umständen alle Barmittel schnell wertlos.
Bei Aktien wird die Kapitalrendite anhand von zwei Faktoren berechnet – der Dividendenausschüttung, die vierteljährlich erfolgen kann, zusammen mit den Kapitalgewinnen. Die Veräußerungsgewinne werden erst beim Verkauf einer Aktie realisiert. Viele berücksichtigen möglicherweise nicht beide Aspekte, wenn sie eine Risikoprämie betrachten. Wenn Aktien in Betracht gezogen werden, wird dies manchmal als Aktien- oder Aktienrisikoprämie bezeichnet.
Bei Anleihen kann das Risiko, manchmal auch als Anleiherisikoprämie bezeichnet, einfach durch Betrachtung der Zinsdifferenz zwischen der Rendite der Anleihe und der garantierten Anlage bestimmt werden. In fast allen Fällen wird die Anleihe einen höheren Zinssatz abwerfen. Andernfalls gäbe es keinen Grund für jeden Anleger, sie als Option in Betracht zu ziehen.
Um eine Risikoprämie zu berechnen, muss man lediglich die Rendite einer garantierten Anlage gegenüber einer risikoreicheren Anlage berücksichtigen. Wenn beispielsweise eine US-Staatsanleihe 3 Prozent rentiert und die erwartete Rendite einer Aktie 8 Prozent beträgt, beträgt die Risikoprämie 5 Prozent – acht minus drei. Ob dies das Risiko wert ist, ist eine Frage des einzelnen Anlegers, der sich vor einer solchen Wahl auch von einem Anlageberater beraten lassen kann. Das Risiko, das jemand einzugehen bereit ist, kann sich je nach Anlagezielen oder Lebensumständen ändern und kann daher relativ fließend sein.