Das Konzept der Behavioral Finance hat mit der Berücksichtigung einer Reihe psychologischer Variablen zu tun und wie sich die daraus resultierenden emotionalen Reaktionen dieser Variablen sowohl auf die persönlichen als auch auf die allgemeinen wirtschaftlichen Bedingungen auswirken können. Das Konzept ist eng mit der Verhaltensökonomie verbunden und versucht zu erklären, was passiert, wenn emotionale Reaktionen in Entscheidungen eingebunden sind, die sich auf den Aktienmarkt und die Kurse einzelner Aktien, Marktpreise in ausgewählten Märkten und die Allokation finanzieller Ressourcen sowohl auf das Spar- als auch auf das Ausgabeverhalten auswirken . Hier sind einige Beispiele für die Arten von Faktoren, die normalerweise von Behavioral-Finance-Theoretikern berücksichtigt werden.
Es gibt drei allgemein anerkannte Faktoren, die in die Erforschung und Identifizierung von Verhaltensvariablen einfließen, da sie mit dem Studium der Behavioral Finance zusammenhängen. Ein Faktor wird als Heuristik bezeichnet. Die Idee dabei ist, dass Anleger wirtschaftliche Entscheidungen auf der Grundlage einer Art persönlicher Ideen oder Werte treffen können, die mit grundlegenden wirtschaftlichen Prinzipien verbunden sein können oder nicht. Heuristiken müssen für niemanden außer dem Anleger einem logischen Muster folgen und auch nicht unbedingt auf Faktoren wie der Performance-Historie basieren. Oft erscheinen diese Faktoren für den Außenstehenden irrelevant, auch wenn sie für den Investor durchaus sinnvoll sind.
Framing ist ein zweiter Faktor, der bei der Untersuchung von Behavioral Finance berücksichtigt wird. Dies bezieht sich auf die Art und Weise, wie dem Investor ein finanzielles Problem oder eine Gelegenheit präsentiert wird. Nach den verschiedenen Theorien der Behavioral Finance haben die Wortwahl und die Darstellung der Situation gegenüber dem Investor einen großen Einfluss auf die getroffene Entscheidung. Die Idee ist, dass die Entscheidung des Investors wahrscheinlich anders ausfallen würde, wenn die gleichen Fakten mit einem anderen Ansatz präsentiert würden.
Der dritte grundlegende Faktor der Behavioral Finance wird als Marktineffizienz bezeichnet. Der vielleicht logischste der drei grundlegenden Faktoren ist, dass Marktineffizienzen immer noch außerhalb des Rahmens allgemein akzeptierter Erklärungen für die Marktleistung liegen. Im Wesentlichen betrachtet dieser Faktor der Behavioral Finance das Ergebnis eines Ereignisses auf dem Markt und identifiziert beitragende Elemente, die Experten möglicherweise als eine Rolle bei dem Ergebnis anerkennen oder nicht. Beispiele für Marktineffizienzen sind solche Ereignisse wie die Aufnahme von Marktanomalien und deren Umwandlung in Marktindikatoren und isolierte Ereignisse, bei denen Waren oder Dienstleistungen falsch bewertet werden.
Behavioral Finance ist ein fortlaufender Prozess, dessen Wirksamkeit in einigen Kreisen heiß diskutiert wird. Dennoch erregt die Disziplin große Aufmerksamkeit, und es besteht kein Zweifel, dass die Forschung auf der Grundlage von Behavioral Finance weitergeführt wird.