Preismodelle für Derivate sind Techniken, die von Anlegern verwendet werden, um ein objektives Maß für den wahren Wert eines Derivats zu finden. Dieser wird dann mit dem tatsächlichen Marktpreis verglichen, um zu sehen, ob es sich um eine lohnende Investition handelt. Jedes Modell berücksichtigt verschiedene bekannte Faktoren, die das Derivat beeinflussen. Während derivative Preismodelle objektiv arbeiten, ist die Auswahl der vom Modell abgedeckten Faktoren selbst subjektiv.
Ein Derivat ist eine finanzielle Vereinbarung, die auf einem Basiswert basiert. In den meisten Fällen basiert diese Vereinbarung auf einer Transaktion, die an einem zukünftigen Datum mit dem Vermögenswert erfolgen soll, jedoch mit einem im Voraus festgelegten Preis. Die Differenz zwischen dem vereinbarten Preis für die Transaktion und dem tatsächlichen Marktpreis des Basiswerts zum Zeitpunkt der Transaktion bestimmt in der Regel, welche Partei bei der Transaktion einen Gewinn erzielt. Beispiele für Derivate sind Futures-Vereinbarungen, Optionsvereinbarungen und Swaps. Sobald eine Derivatvereinbarung abgeschlossen ist, können die beteiligten Parteien ihre Beteiligung daran verkaufen, was als Handel des Kontrakts bekannt ist.
Jemand, der den Kauf eines Derivats in Betracht zieht, muss einen akzeptablen Preis ermitteln, der das Risiko des Geschäfts und die potenziellen Gewinne berücksichtigt. Eine Möglichkeit hierfür ist der Einsatz von derivativen Preismodellen. Diese Versuche herauszufinden, was ein „fairer“ Preis für das Derivat zum gegenwärtigen Zeitpunkt wäre. Dieser kann dann mit dem aktuellen Marktpreis des Derivats verglichen werden, der durch Angebot und Nachfrage bestimmt wird.
Eines der bekanntesten Preismodelle für Derivate ist das Black-Scholes-Optionspreismodell. Dabei werden sechs Faktoren berücksichtigt. Diese Faktoren sind: die Restlaufzeit des Derivats vor dem Transaktionsdatum, der aktuelle Preis des Basiswerts, der festgelegte Transaktionspreis des Derivats, welche Dividenden der Anleger durch den Kauf eines Derivats anstelle des Basiswerts verpasst selbst, die Zinsen, die dadurch gespart werden, dass der Basiswert nicht sofort bezahlt werden muss, und die Volatilität des Basiswerts.
Während das Konzept des Modells relativ einfach ist, ist die zur Berechnung verwendete Mathematik relativ detailliert, und die Erstellung eines Diagramms, das die Bandbreite potenzieller „fairer“ Preise zeigt, erfordert eine dreidimensionale Grafik. Glücklicherweise erleichtern Computerprogramme die Berechnung von Werten mit derivativen Preismodellen. Solche Programme ermöglichen auch Variationen von Modellen, sei es der Wechsel zu einem völlig neuen Modell oder die Optimierung eines bestehenden Modells, um einen individuellen Faktor stärker hervorzuheben.