Was sind Underwriter’s Warrants?

Optionsscheine des Konsortialführers stellen eine Art der Entschädigung dar, die einem Konsortialführer von einem Unternehmen gewährt werden kann, das Aktien ausgibt. Im Wesentlichen wird das Unternehmen Stammaktien-Warrants direkt an den Underwriter ausgeben, als Teil oder die gesamte Vergütung, die mit der Organisation des Verkaufs der Aktien an die Öffentlichkeit verbunden ist. Underwriter’s Warrants gewähren den Underwritern das Recht auf Zugang zu einer festen Anzahl von Aktien, oft zu einem Preis, der unter dem öffentlichen Erstausgabepreis liegt.

Da Underwriter-Optionsscheine eine Entschädigung durch die Ausgabe von Stammaktien-Optionsscheinen an die Konsortialbanken darstellen, ist es wichtig zu verstehen, was ein Stammaktien-Optionsschein ist. Im Wesentlichen gewährt ein solcher Optionsschein dem Inhaber des Optionsscheins das Recht, Stammaktien zu erwerben, die von einer bestimmten Gesellschaft ausgegeben werden. Während die Bedingungen und Konditionen je nach den Gesetzen, die Finanztransaktionen im Ursprungsstaat regeln, leicht abweichen können, bietet der Warrant auf Stammaktien dem Warrant-Inhaber normalerweise ein gewisses Maß an Schutz in Bezug auf das Recht zum Kauf von Aktien und den geltenden Einheitspreis pro Aktie .

Die Ausgabe von Underwriter’s Warrants als Teil des Vergütungspakets an den Underwriter ist eine gängige Praxis, die sich letztendlich für den Underwriter als lukrativ erweisen kann. Unter der Annahme, dass sich die Aktie bei der Freigabe an die Öffentlichkeit gut entwickelt, kann der Konsortialführer durch die Ausübung der mit dem Optionsschein verbundenen Bedingungen einen erheblichen Gewinn erzielen. Es ist nicht ungewöhnlich, dass Underwriter Vergütungspaketen zustimmen, die feste Sätze für erbrachte Dienstleistungen und die Ausgabe von Underwriter-Optionsscheinen als Anreiz zur aggressiven Vermarktung der Aktienoptionen beinhalten.

In sehr begrenzten Fällen kann ein Konsortialführer Optionsscheine des Konsortialführers als Hauptbestandteil der Vergütung für den Verkauf von Aktien an Anleger akzeptieren. Dies tritt am häufigsten auf, wenn der Underwriter ein extrem hohes Vertrauen in den prognostizierten Erfolg der Aktienoption hat und der Ansicht ist, dass die Vorteile aus der Annahme der Optionsscheine die Annahme eines traditionelleren Vergütungspakets übersteigen. Dies ist jedoch mit Vorsicht zu genießen, da der Underwriter ein viel höheres Risiko in Bezug auf entgangene Vergütungen eingeht, wenn sich die Aktie nicht innerhalb der Erwartungen entwickelt.