Interne Renditen sind Abzinsungssätze, die im Prozess der Kapitalplanung verwendet werden. Der interne Zinsfuß oder IRR, manchmal auch als wirtschaftliche Rendite bezeichnet, bezeichnet den Nettobarwert des Geldflusses, der mit einem bestimmten Projekt verbunden ist. Die Idee besteht darin, festzustellen, ob die erwartete Rendite des Projekts ausreicht, um den Aufwand lohnenswert zu machen, oder ob das Projekt zugunsten eines anderen Ansatzes oder Verfahrens aufgegeben werden sollte.
Unternehmen berechnen oft den internen Zinsfuß, wenn sie die Vorzüge mehrerer verschiedener potenzieller Projekte berücksichtigen. Der Prozess beginnt normalerweise mit der Festlegung eines Rendite-Benchmarks, der für die damit verbundenen Kosten als angemessen erachtet wird. Um die Benchmark zu bestimmen, ist es nicht ungewöhnlich, dass das Unternehmen die aktuelle Rendite an einem Wertpapiermarkt betrachtet und ermittelt, welche Rendite vernünftigerweise erwartet werden könnte, wenn die für das Projekt benötigten Vermögenswerte stattdessen am Markt angelegt würden.
Nachdem der Benchmark festgelegt wurde, betrachtet das Unternehmen die interne Rendite, die wahrscheinlich von jedem vorgeschlagenen Projekt erwirtschaftet wird, genau. Diese Rendite wird nicht nur mit der Benchmark, sondern auch mit dem IRR verglichen, der mit jedem derzeit in Betracht gezogenen Projekt verbunden ist. Die Idee ist, das Projekt mit dem höchsten Renditepotenzial zu identifizieren, das hoffentlich die Benchmark übertrifft und auch einen wünschenswerten Gewinn für das Unternehmen darstellt. Normalerweise wird das Projekt mit der höchsten prognostizierten internen Rendite ausgewählt und die anderen Optionen in eine Warteschleife gestellt, bis das ausgewählte Projekt abgeschlossen ist.
Es ist wichtig zu beachten, dass die Berechnung des internen Zinsfußes für konkurrierende Projekte zwar ein wichtiger Aspekt bei der Entscheidung ist, welche Projekte rentabel sind und welche nicht, der IRR jedoch nicht der einzige entscheidende Faktor sein kann. Unternehmer können auch andere Vorteile als den Gewinn in Betracht ziehen, die durch die Verfolgung eines bestimmten Projekts erzielt werden können, und sie als ausreichenden Grund ansehen, sich für ein Projekt zu entscheiden, das eine geringere Gewinnrendite bietet, aber andere Vorteile mit langfristiger positiver Wirkung schafft auf das Unternehmen. Aus diesem Grund ist der interne Zinsfuß nur ein Instrument, um zu entscheiden, ob ein bestimmtes Projekt im besten Interesse eines Unternehmens ist, und nicht das einzige Mittel zur Bewertung des Ergebnisses der Projektumsetzung.